NU против DAVE: В какую акцию финтеха инвесторам стоит вложиться прямо сейчас?

Обе компании, Nu Holdings NU и Dave DAVE, являются ведущими игроками в секторе цифровых финансовых услуг. NU — это крупный цифровой банк, который обслуживает более 118 миллионов клиентов в Бразилии, Колумбии и Мексике. DAVE — это основанная в США платформа финансовых услуг, предлагающая ряд финансовых продуктов, включая ExtraCash и Dave Banking. Этот сравнительный анализ помогает инвесторам разработать свою стратегию выбора между этими двумя акциями, позволяя им получить доступ к рынку финтеха. В заключение, этот анализ направлен на упрощение принятия решения инвесторами о том, какую акцию поддерживать в данный момент.

Дело Nu Holdings

NU становится значительным игроком в области финтеха. С ростом числа новых клиентов на 19% в годовом исчислении в первом квартале 2025 года и почти 100 миллионами активных пользователей компания уверена, что может быстро масштабироваться, не жертвуя своим потенциалом по генерации доходов. Nu Holdings получает этот импульс роста благодаря своему расширению в Бразилии, где почти 59% взрослого населения являются ее клиентами. Этот рост подчеркивает успех компании в привлечении ранее недостаточно обслуживаемого населения.

С финансовой точки зрения, производительность NU была исключительной в квартале, завершившемся в марте. Во-первых, выручка увеличилась на 40% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль выросла на 74% по сравнению с предыдущим годом. Средние месячные доходы на активного клиента выросли на 5% по сравнению с предыдущим кварталом и на 17% в годовом исчислении с учетом валютного нейтрализованного подхода, что подчеркивает сильный потенциал компании для долгосрочного монетизации.

Более того, коэффициент 15-90 NPL увеличился на 60 базисных пунктов, что отражает продолжающуюся силу андеррайтинга NU и эффективную стратегию управления рисками. Нельзя отрицать, что удивительная производительность компании была дополнительно поддержана расширением NU в Мексике. Nubank Mexico зафиксировала увеличение клиентской базы на 67% в годовом исчислении до 11 миллионов.

Тем не менее, компания получила регуляторное одобрение на получение банковской лицензии в апреле, что открывает возможности для продуктов, увеличивает возможность масштабирования депозитов и усиливает ее долгосрочную миссию по обеспечению финансовой инклюзии. Таким образом, мы можем ожидать, что NU будет получать выгоды экспоненциально не только из Бразилии, но и из Мексики, что способствует ее траектории роста. Мы ожидаем, что Nu Holdings захватит большую долю рынка по мере роста рынка финтеха в Латинской Америке, который, как ожидается, вырастет на 8% CAGR с 2025 по 2030 годы.

Дело Dave

DAVE является одним из ведущих необанков в США, который выделяется предоставлением услуг, таких как ExtraCash. С пересмотром структуры сборов, ExtraCash стал более популярным среди масс, что способствует росту компании. В первом квартале 2025 года DAVE зафиксировала рост на 46% в своих предложениях ExtraCash, что положительно сказалось на средних доходах на пользователя, которые увеличились на 29% в годовом исчислении.

Далее, финансовое положение компании укрепилось, так как выручка выросла на 47% в годовом исчислении. Скорректированный EBITDA взлетел на 235% в годовом исчислении, что определенно впечатляет, подчеркивая сильный операционный рычаг компании. С добавлением 569,000 членов, Dave зарегистрировала рост своей базы участников на 15% в годовом исчислении, что является доказательством растущего спроса на ее предложения.

Способность DAVE управлять кредитными рисками отличает ее от остальных. Используя CashAI, собственную платформу андеррайтинга, компания значительно улучшила свои кредитные показатели. Она зафиксировала 18%-ное улучшение в уровне просроченной задолженности на 28 дней в годовом исчислении и сокращение процента резервов под кредитные убытки к выдачам до 0.69% с уровня 0.94% в квартале годом ранее.

Способность CashAI улучшать управление затратами оказала заметное влияние на прибыльность Dave. Это привело к росту непостоянной прибыли по неконсолидированным данным на 67% в годовом исчислении, при этом переменная маржа увеличилась на 950 базисных пунктов.

Фокус Dave исключительно на рынке США ограничивает его возможности диверсификации. Это предоставляет компании стимул для расширения на различные рынки. С учетом ожидаемого роста глобального рынка финтеха, который, как ожидается, продемонстрирует здоровый CAGR в 15.3% с 2025 по 2030 годы, DAVE представляется с огромной возможностью захватить большую долю рынка.

Как сравниваются оценки для NU и DAVE?

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Nu Holdings в 2025 году составляет $14.8 миллиардов, что указывает на рост на 28.5% в годовом исчислении. Консенсус-прогноз для прибыли составляет 54 цента, что предполагает увеличение на 20% по сравнению с фактическим значением предыдущего года. Один прогноз по прибыли на 2025 год увеличился за последние 60 дней, в то время как два были пересмотрены в сторону уменьшения.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж DAVE в 2025 году составляет $474.4 миллиона, что указывает на рост на 36.7% в годовом исчислении. Консенсус-прогноз для прибыли составляет $8.74 на акцию, что предполагает рост на 66.8% в годовом исчислении. Два прогноза по прибыли на 2025 год увеличились за последние 60 дней, в то время как пересмотров в сторону уменьшения не было.

NU торгуется дешевле, чем DAVE

Nu Holdings в настоящее время торгуется по прогнозируемому P/E за 12 месяцев на уровне 20.21X, что немного ниже медианы за 12 месяцев в 20.71X. Dave торгуется на уровне 24.64X, что значительно ниже медианы за 12 месяцев в 33.74X. Хотя обе акции торгуются со скидкой по сравнению с их историческими оценками, NU выглядит значительно дешевле, чем DAVE.

Dave имеет оценку "Покупать", что связано с улучшением продукта и популярностью ExtraCash, сильным операционным рычагом и продвинутым управлением кредитными рисками с помощью CashAI. Хотя компания фокусируется на рынке США, растущий глобальный финтех-ландшафт позволяет ей захватить большую долю рынка.

Хотя Nu Holdings представляет собой сильный случай, мы настоятельно призываем инвесторов проявлять осторожность и воздерживаться от добавления его в свои портфели. Наша рекомендация для NU основана на его перспективах сверху и снизу, которые слабее, чем у DAVE, и на пересмотре вниз оценок прибыли, что указывает на отсутствие уверенности аналитиков.

DAVE имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), а NU имеет рейтинг Zacks #3 (Держать) в настоящее время. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Zacks называет акцию номер один в полупроводниках

Это всего лишь 1/9,000 от размера NVIDIA, которая выросла более чем на 800% с тех пор, как мы ее рекомендовали. NVIDIA все еще сильна, но наша новая ведущая акция в области чипов имеет гораздо больше возможностей для роста.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на искусственный интеллект, машинное обучение и интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $803 миллиардов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод