Новые члены ФРС скорее всего усилят "голубиную партию" регулятора
"Может быть шесть, или семь..." Именно так прокомментировал глава JPMorgan Джейми Даймон вопрос о том сколько он ожидает повышений ставки ФРС в этом году. Ряд финансистов (миллиардер Билл Акман, Генри Кауфман – главный экономист Salomon Brothers) считают, что в марте ставку надо повысить сразу на 50 б.п.
И даже сильно притихший в последнее время глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс (идеолог текущей стратегии ФРС, влияние которого на Дж. Пауэлла очень сильное) заявил, что время повышения ставок "приближается", хотя и не стал уточнять, когда он считает целесообразным повышение ставок и насколько, т.к. его скорее можно относить к "голубям".
Одновременно Белый дом выдвинул сразу трех кандидатов в Совет управляющих ФРС на вакантные должности: Сара Блум Раскин (уже была в ФРС в 2010-2014 годах), а также Лиза Кук (Michigan State University, видимо, связана с Камалой Харрис), и Филип Джефферсон (Davidson College in North Carolina). Позиции по монетарной политике двух последних не очень понятны, но, исходя их того, чем они занимались до этого, они скорее будут прибиваться к более "голубиной" позиции Пауэлла/Вильямса. Джефферсон – бедность, неравенство, занятость и пр., Кук – расовая тема, неравенство, экономическая история и специализировалась на России (оба афроамериканцы). Возможно это попытка уравновесить бурно разрастающуюся стаю ястребов и добавить голосов в копилку Пауэлла... хотя возможно это просто выполнение обещания "разнообразить" руководство ФРС (4 женщины из них одна афроамериканка, 3 мужчины из них один афроамериканец).
Пока, конечно, рано говорить о том какую позицию займут новые члены ФРС, но скорее всего это усилит "голубиную партию" (сторонников более осторожного ужесточения). "Шесть, или семь" от этого состава Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) смотрятся странновато. Хотя, если смотреть более объективно и учитывать, что инфляционный тренд ближайших лет лежит в районе 3-4%, а т.н. нейтральная ставка в США – это 0-0.5% в реальном выражении, то антиинфляционная политика должна предполагать ставку выше этих самых 3-4%, мало того и риск-спреды должны прибавить к этому еще 1...2 п.п., чтобы это транслировалось в конечные ставки эффективно. И пока вряд ли кто-то верит, что ФРС к такому готова... особенно в текущем составе, даже самые активные ястребы здесь пока не видят больше 3-4 повышений ставки, которые уже "в рынке".
ФРС же все еще продолжает покупать облигации (+$22 млрд за неделю), хотя тейперингом занимается Минфин США, который изъял из системы еще $55 млрд ликвидности за неделю, так что банковская долларовая ликвидность все же потихоньку сокращается. Настроения потребителей в начале января по данным Мичиганского университета оставались унылыми, причем оценка текущей ситуации была худшей за десятилетие. Инфляционные ожидания на ближайший год выросли до 4.9% (красной чертой может стать закрепление выше 5%, выше 4.5% ожидания остаются уже 7 месяцев подряд), мало того выросли и пятилетние ожидания, хотя они пока сильно ниже и составляют 3.1%. Американцы по-прежнему считают ценовые условия худшими за 4 десятилетия, причем настроения еще больше ухудшились. Так что настроения плохие, инфляционные ожидания высокие и уже долго, заодно рейтинг Байдена опять падает ... и ФРС придется что-то придумывать...
