Новостной поток ВЭФ не успокаивает инвесторов, облигации вяло реагируют на размещение Минфина

В среду, 2 сентября, российский фондовый рынок дрейфует в «красном поле», пытаясь разобраться в потоке противоречивой информации. Индекс МосБиржи к 14:50 мск снижается на 0,72% - до 2265,97 п. 

Пока акции уступают по доходности, используйте Фонд «Финам — Денежный рынок» как инвесткопилку с потенциальной доходностью до 14% годовых (тикер – FMMM). Начать можно с 13 ₽.

Вчерашний драйвер о Уиткоффе и Кушнере уже «забыт» - Путин на пресс-конференции в Бишкеке назвал их «желанными гостями», однако констатировал, что пока переговоры с Украиной фактически заморожены и Россия добивается не временной остановки конфликта, а длительного мира. В целом же очевидно, что эскалация усиливается. Зеленский угрожает закрыть российское небо для всех авиаперевозок, Путин приказал наносить массированные удары по энергетике Украины. Не исключены и зеркальные меры. Отношения России с Европой также ухудшаются – Германия возложила ответственность на Москву за инцидент с дронами в Лейпциге. Сегодня СМИ сообщают, что Франция и еще несколько стран ЕС вызвали российских дипломатов из-за инцидента с беспилотниками в Германии. Единственная более-менее утешительная для россиян новость - это решительный ответ Путина на вопрос о скорой мобилизации. Он назвал их «чушью» и «информационной атакой на Россию».

Что касается «Аэрофлота», то акции эмитента после вчерашней просадки, сегодня находятся пока в лидерах, подрастая более чем на 2%. По данным РИА-Новостей, глава Минтранса Андрей Никитин в кулуарах Восточного экономического форума заверил, что Россия не допустит каких-то значимых перерывов в работе гражданской авиации. «Мы работаем в тесном контакте с Министерством обороны, с Росгвардией и я думаю, что мы не допустим каких-то значимых перерывов в рамках гражданской авиации», – сказал Никитин.

Замминистра финансов Алексей Моисеев, в свою очередь, рассказал журналистам, работающим на ВЭФ, что госпакет «Аэрофлота» готов к продаже, но необходимо следить за конъюнктурой рынка. Он отметил также, что у властей нет конкретных привязок ко времени, и нет необходимости это делать до конца 2026 года. Также Минфин не будет «вываливать» акции на рынок, уточнил он.

В целом, как всегда во время больших экономических форумов на рынок поступает большой поток разнообразных новостей пол компаниям. Многие из них даже позитивные. Однако они не могут развернуть рынок, поскольку главный риск и драйвер кроется в геополитике. И очередная эскалация может сильно ухудшить и без того печальное состояние российских компаний. Как отмечает генеральный директор ИК "Иволга Капитал" Андрей Хохрин, последние полугодовые отчеты компаний, не важно какого масштаба – душ уже не холодный, а кислотный… Экономика теряет темпами, которых никто не ждал. Можно было бы сказать, что это проблемы частного сектора. Но госбюджет продолжает накапливать дефицит, за январь – июль 2026 он 6,5 трлн р., тогда как за весь 2025 год был 5,7 трлн. Если поддерживать темп, в этом году он может оказаться выше прошлогоднего вдвое». 

Даже ЦБ РФ уже готовит инвесторов к тому, что в сентябре надеяться на снижение ставки не стоит. Это следует из вчерашнего обзора регулятора «О чем говорят тренды». Аналитик "БКС Мир инвестиций" Илья Федоров считает, что с текущими аргументами ЦБ скорее стоит говорить о паузе на ближайшем заседании. Если ситуация с кредитом, зарплатами и инфляционными ожиданиями не покажет признаки устойчивого улучшения, то пауза возможна и на заседании в октябре.

Минфин тем временем в среду успешно разместил весь объем флоатера. Как отмечается в материалах ведомства, объем спроса на облигации федерального займа выпуска 29031 (ОФЗ-ПК) на сегодняшнем аукционе составил 1 трлн. 424,700 млрд. рублей. Объем предложения составлял остаток, доступный для размещения в указанном выпуске.

Аналитики ИК «Вектор Капитал» считают, что без нормализации инфляции ждать существенного роста цен гособлигаций не приходится. Они полагают, что до конца года стратегия Минфина на долговом рынке не изменится. «Мы сильно сомневаемся, что текущие ставки по фиксам сильно радуют ведомство, поэтому вполне вероятно, что нас ждет повторение сценария конца 2024 года, когда дефицит бюджета перекрывался несколькими крупными размещениями флоатеров. Гипотетически мы можем увидеть несколько попыток ведомства занять в бумагах с фиксированным купоном, но пока мы сильно сомневаемся, что таким образом удастся привлечь значительный объем средств». 

Индекс гособлигаций RGBI реагирует вяло, снижаясь на 0,17% - до 113,67 рубля. 
На фондовом рынке в середине дня в числе аутсайдеров расположились акции «Башнефти» (-ао -2,56%, ап -0,96%), «Русагро» (-1,52%), «Циана» (-1,36%), НМПТ (-0,87%), «ФосАгро» (-0,34%).

Спросом пользуются акции «Совкомбанка» (+3,81%), «РусГидро» (+2,88%), «Эн+» (+2,8%), «Системы» (+2,32%), «Норникеля» (+1,8%).

Акции «Газпрома» растут на 0,93% - в ожидании новостей по проекту «Сила Сибири -2». Министр энергетики Сергей Цивилев вчера заявил, что проект находится на завершающем этапе перехода к строительству.

Нефть пока не дошла до $100 и в моменте корректируется. Котировки нефти марки Brent в моменте снижаются на 0,41% - до $94,22 за баррель. «Бочка» Light оценивается в $89,62 за баррель (-0,69%). 

Рублю опять несладко. Курс юаня на российской площадке в моменте подрастает на 0,43% - до 12,985 рубля. Ближайший фьючерс на доллар в моменте в плюсе на 0,37% до 87,431. На Межбанке доллар дорожает на 0,52% - до 87,24 рубля, евро на 0,41% - до 101,018. 

Настроения на глобальных рынках негативные. Азиатские фондовые индексы завершили сессию снижением. Европейские площадки в моменте торгуются «в красном». Фьючерсы на ведущие американские фондовые индексы перед открытием торгов также демонстрируют в основном негативную динамику. Эскалация на Ближнем Востоке заставляет инвесторов все активнее ожидать повышения ставки ФРС 16 сентября. На этом фоне доходности десятилетних казначейских бумаг США в моменте обновляли максимум с осени 2023 года, а доллар глобально укреплялся.