Новейший исторический момент для S&P 500 может служить серьезным предупреждением для Уолл-Стрит и инвесторов.

Ключевые моменты

Несмотря на повышенную волатильность в 2025 году, S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite недавно достигли соответствующих исторических максимумов.

Рекордный уровень закрытия S&P 500 совпал с наихудшей шириной рынка для этого широкого индекса в день роста, начиная с 1990 года.

Бычиный рынок Уолл-стрит подпитывается небольшой группой компаний, что, с исторической точки зрения, не является рецептом успеха.

Волатильность — это цена доступа, которую инвесторы платят за доступ к величайшему создателю долгосрочного богатства в мире, фондовому рынку. В то время как другие классы активов со временем обеспечивали номинальные приросты, ни один из них не приблизился к среднегодовой доходности акций в долгосрочной перспективе.

В начале апреля, вскоре после того как президент Дональд Трамп представил свою тарифную и торговую политику, эталонный индекс S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) и широко отслеживаемый индекс Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) погрузились в полноценную коррекцию, в то время как индекс Nasdaq Composite, поддерживаемый акциями роста (NASDAQINDEX: ^IXIC), вошел (недолго) в медвежий рынок. Семь месяцев спустя все три основных индекса зафиксировали множество рекордных уровней закрытия.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Исторические моменты стали обычным делом на Уолл-стрит в 2025 году — но они не всегда являются хорошими новостями для фондового рынка или инвесторов. Последний "первый" для широкого S&P 500 может служить серьезным предупреждением о том, что нас ждет.

Мы только что стали свидетелями истории для S&P 500 (и инвесторам следует беспокоиться)

Позвольте мне начать следующую дискуссию с важной точки: основные фондовые индексы Уолл-стрит, как правило, со временем растут в цене. Хотя переход от точки A к B не происходит по прямой линии, экономика США и корпоративные прибыли растут на протяжении долгих периодов, что является отличной новостью для инвесторов с долгосрочным горизонтом.

Между точками A и B мы находим эти случайные заминки, которые приводят к коррекциям на фондовом рынке, медвежьим рынкам и падениям.

28 октября, когда S&P 500 поднимался к своему историческому максимуму закрытия в 6,890.89, он сделал сомнительную историю.

Сегодня был худший день ширины S&P за всю историю в "ростовой" день.

С 1990 года S&P никогда не имел более слабой ширины в день, когда он закрылся положительно.

Индекс закрылся с ростом на 0.23% с чистой линией прироста/снижения -294. 104 акции выросли и 398 упали.

🤮 pic.twitter.com/thXPgEkOFc

-- Bespoke (@bespokeinvest) 28 октября 2025 года

Как вы можете заметить в посте выше на X (ранее Twitter) от Bespoke Investment Group, эталонный индекс показал свою худшую ширину на рынке за всю историю — это сравнение растущих акций по сравнению с падающими акциями в целом или внутри индекса — в день, когда он завершил торги на положительной ноте, с данными с 1990 года. Только 104 из компонентов S&P 500 завершили день в плюсе, при этом 398 участников индекса показали снижение, что дает чистый прирост/снижение -294. Примечание: некоторые члены S&P 500 имеют несколько классов акций, поэтому общее количество компонентов превышает 500.

Что нам говорит эта историческая ширина рынка, так это то, что небольшое количество компаний сыграло ключевую роль в повышении общего уровня рынка.

В частности, "Великолепная семерка" и ключевые участники революции искусственного интеллекта (AI) предоставили ракетное топливо, которое подняло S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average на новые высоты. Хотя легко предположить, что большинство акций показывают хорошие результаты, когда S&P 500 достигает новых максимумов, ETF Invesco S&P 500 Equal Weight рисует другую картину.

Equal Weight S&P 500 сейчас отстает от рыночного взвешенного S&P 500 $SPX на наибольшую разницу за более чем 22 года 🚨🤯👀 pic.twitter.com/4nnG8oS3xN

-- Barchart (@Barchart) 29 октября 2025 года

Инвесторам придется вернуться в начало 2003 года, чтобы найти последний случай, когда S&P 500 с равным весом — т.е. все компоненты имеют равное влияние в индексе, в отличие от текущей структуры, которая взвешена по рыночной капитализации — отставал от эталонного S&P 500 так сильно, как это происходит сейчас.

Хотя можно утверждать, что высокие темпы роста "Великолепной семерки", наряду с огромными возможностями, представленными эволюцией AI, могут поддерживать это несоответствие, история не была благосклонна к подобным сценариям.

Это не значит, что небольшая группа компаний не может поднять общий рынок. Скорее, это указывает на то, что полагаться на небольшую группу рыночных лидеров для поднятия уровня редко оказывается устойчивым на длительный срок, как мы видели, когда лопнул пузырь доткомов.

Уолл-стрит, похоже, высоко восприимчива к событию, которое может привести к лопанию пузыря

Нет никаких сомнений в том, что AI стал основным катализатором фондового рынка. С аналитиками PwC, прогнозирующими глобальную возможность в $15.7 триллиона для этой технологии к 2030 году, легко понять, почему инвесторы так взволнованы спросом на оборудование Nvidia, сетевые решения Broadcom и практическое применение генеративного AI и/или больших языковых моделей от таких компаний, как Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Amazon.

Но зависимость Уолл-стрит от небольшого процента компонентов S&P 500, чтобы поднять уровень, предположительно, оставляет фондовый рынок высоко восприимчивым к событию, которое может привести к лопанию пузыря (т.е. тем самым упомянутым падениям).

Хотя история не может гарантировать, что нас ждет, она обладает удивительной способностью в определенных ситуациях предсказывать будущее. Это особенно очевидно, когда речь идет о революционных инновациях и разрекламированных тенденциях на Уолл-стрит.

Примерно три десятилетия назад интернет стал основным инструментом для бизнеса и общественности. Он открыл новые каналы продаж для компаний и запустил революцию розничных инвесторов, разрушив информационные барьеры, которые ранее существовали между Уолл-стрит и главной улицей.

Тем не менее, интернет, как и каждая другая разрекламированная технология и инновация, которая последовала за его распространением, нуждался в большом количестве времени для созревания. Это значит, что у компаний есть кривая обучения, когда новая технология появляется на сцене — и инвесторы регулярно переоценивают, сколько времени потребуется для широкого принятия, полезности и оптимизации.

Хотя мы наблюдаем большой спрос на оборудование AI, компании еще не оптимизировали AI-решения для максимизации прибыли. На данный момент даже неясно, генерируют ли большинство компаний, вдохновленных AI, прибыль от своих инвестиций. Другими словами, нет никаких доказательств того, что искусственный интеллект избежит той же судьбы лопнувшего пузыря, как и другие тренды "нового большого дела", которые пришли до него, такие как интернет, расшифровка генома, нанотехнология, 3D-печать, технология блокчейн и метавселенная.

Можно утверждать, что ни одна компания не пострадает сильнее от будущего лопания пузыря AI, чем "Великолепная семерка", которая получила выгоду от расходов на AI и высоких целей роста от аналитиков Уолл-стрит.

Сомнительная ширина рынка S&P 500 служит предупреждением о том, что фондовый рынок далеко не так здоров, как кажется, и что образно говоря, "ковер" может быть выдернут из-под инвесторов в любой момент.

Стоит ли инвестировать $1,000 в индекс S&P 500 прямо сейчас?

Перед тем как покупать акции индекса S&P 500, подумайте об этом:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов сейчас… и индекс S&P 500 не был среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в следующие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендаций, у вас было бы $595,194!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,153,334!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,036% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный вам при вступлении в Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 3 ноября 2025 года

Шон Уильямс имеет акции Amazon и Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена). Motley Fool имеет акции и рекомендует Amazon, Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Nvidia. Motley Fool рекомендует Broadcom. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод