"НОВАТЭК" по итогам года может выплатить рекордные дивиденды

Опубликованные сегодня операционные результаты, на наш взгляд, нейтральны для акций "НОВАТЭКа". Обращает на себе внимание снижение добычи жидких углеводородов на 8,5% (г/г), что, вероятно, связано со временными сложностями по их реализации на европейском рынке.

Ранее глава компании Леонид Михельсон заявлял, что в 2022 году ожидает незначительного снижения добычи ЖУВ – преимущественно нефти. Отметим также, что снижение реализации газа на международных рынках (т.е. реализации СПГ) на 8,3% (г/г) до 2,2 млрд куб. м может быть связано как с увеличением доли продаж по долгосрочным контрактам, так и с повышенным объёмом газа, отраженного в отчёте как "остатки готовой продукции" и "товары в пути" в составе запасов. При этом общая добыча газа увеличилась на 1,5% (г/г) до 20,25 млрд куб. м.

На данный момент сохраняем позитивный взгляд на акции "НОВАТЭКа". Повышенные цены на СПГ и нефть поддерживают текущие финансовые результаты компании, что, по нашим оценкам, может позволить "НОВАТЭКу" по итогам года выплатить рекордные дивиденды объёмом 107 руб. на акцию (11,5% доходности). Кроме того, в рамках ПМЭФ Леонид Михельсон заявил, что запуск ключевого проекта компании "Арктик СПГ-2" ожидается в срок, несмотря на санкционные проблемы. Также глава "НОВАТЭКа" отметил перспективность собственных технологий, что позволит и далее увеличивать производство СПГ, что в случае успеха станет основным драйвером роста компании.