Novabev вновь повысила дивиденды

Совет директоров Novabev объявил промежуточные дивиденды за 3К23 в размере RUB 135 на акцию (доходность 2.4%) на базе финансовых результатов за 9M23, которые компания опубликовала на прошлой неделе. Размер выплат эквивалентен 71% прибыли на акцию за 3К23. Novabev уже выплатила дивиденды в RUB 320 или 120% прибыли за 1П23.

Дивиденды намного выше, чем в 2022 г. Дивиденды компании за 1П23 крупнее выплат за 1П22 на 113%, а промежуточные дивиденды за 3К23 превышают выплаты за 3К22 на 80%. Наш прогноз дивидендов Novabev за весь год — скромные RUB 660, что на 6% больше, чем в прошлом году. В таком случае получается, что окончательная выплата будет на 50% меньше, чем в прошлом году (RUB 400), но в прогнозе за весь 2023 г. мы отталкиваемся от среднего уровня выплат в 95% чистой прибыли. Такое предположение кажется достаточно агрессивным, но выплаты в этом году говорят о том, что наш прогноз на 2023 г. может оказаться слишком консервативным. Акции Novabev («Покупать») торгуются с мультипликатором 6.7x P/E 2023-24п, что на 9% выше среднего значения за последние два года.