Ниже 2300 по IMOEX — драйверов для разворота нет, в фокусе консервативные идеи

Российский рынок в ходе основной сессии в среду, 24 июня, продолжает падение. Индекс МосБиржи оттолкнулся от минимума 2 273,75 пунктов, но не смог развить отскок. В моменте рублевый индикатор снижается на 1,77%, достигая уровня 2 294,89 пункта. Индекс РТС опустился до 968,4 пункта. Объем торгов при этом вырос до 36,3 млрд рублей.

В числе аутсайдеров — EN+ (-7,2%), «Позитив» (-5,4%), «Циан» (-4,7%), «РУСАЛ» (-4,6%), «ВК» (-4,3%).

Ждать или покупать?

Уровень 2 300 пунктов по IMOEX — значимая для рынка психологическая отметка. По мнению Максима Абрамова, аналитика отдела анализа акций ФГ «Финам», при сохранении негативного новостного фона индекс может достичь уровня поддержки в районе 2 273 пунктов. «В случае улучшения настроений на рынке индекс может вернуться в диапазон 2 400 - 2 500 пунктов», - комментирует он. Аналитики «Цифра брокер» видят потенциал для продолжения отскока вверх, поскольку рынок все еще находится в зоне «экстремальной перепроданности». Однако отскок — это еще не разворот. Для смены направления рынку нужны позитивные драйверы. А их нет.

По мнению Екатерины Крыловой, управляющего эксперта центра аналитики и экспертизы ПСБ, пока нет сигналов для полноценного разворота лучшим выбором для инвесторов представляется выжидательная позиция.

Главный аналитик «Алор Брокер» Андрей Зацепин видит высокий риск в новых инвестиционных покупках и ждет повторение волн сильных распродаж. «Самые главные и взаимосвязанные проблемы – украинский конфликт и жесткость денежно-кредитной политики ЦБ, не решены и продолжат давить на рублевые активы», - отмечает аналитик.

Зацепин обращает внимание на рост акций нефтегазовых компаний, однако, по его мнению, динамику обеспечивают факторы перепроданности и закрытия «шортов». «Сейчас акции многих нефтяных компаний торгуются на уровнях 2023 года. Тогда баррель стоил около $80, и сейчас столько же. При этом проблем у российских нефтяников намного больше – это удары по их НПЗ, санкции, трудности с логистикой. Поэтому можно сколь угодно много говорить о том, что нефтянка стоит дешево, но объективных факторов для ее роста нет. Безусловно, акции сектора подъемом откликнутся на ослабление рубля, но это будет девальвационно-инфляционный рост», - комментирует аналитик.

Аналитики «БКС Мир инвестиций» более позитивно смотрят на нефтяников. По их мнению, краткосрочные риски не отменяют позитивных перспектив для акций экспортеров. «Мы считаем, что негатив, царящий в последние недели конкретно в нефтяном секторе, связан с атаками БПЛА на инфраструктуру и с новостями о перебоях в продажах топлива. При этом с 2023 года как минимум раз в год на внутреннем рынке нефтепродуктов случаются кризисные ситуации, но сектор доказывал свою устойчивость, сохраняя объемы производства и уровень цен. Исходя из предположения, что за несколько недель - пару месяцев переработка восстановится, большинство акций нефтяных компаний нам кажутся интересными. В частности, у нас «Позитивный» взгляд на акции "Роснефти", "ЛУКОЙЛа" и "Газпром нефти"», - комментируют аналитики БКС.

Время возможностей на долговом и валютном рынках

Иного взгляда на текущую ситуацию на рынке придерживается Евгений Коган, инвестбанкир, автор канала bitkogan. По его мнению, всеобщая паника — время возможностей. Главное, действовать постепенно, осмысленно и делать акцент на качественных бумагах первого эшелона. Желательно, с дивидендами. «Например, вчера и сегодня в мобильном приложении мы аккуратно делали покупки в "Сбере", "Полюсе", МТС, "Норникеле", "Ленэнерго" (префы), "Мосбирже", "Фосагро". В шорт-листе также "Дом.РФ", "НоваБев", префы "Сургута", "Транснефть" и некоторые другие», - поделился идеями эксперт.

Момент для разворота рынка может сложиться благодаря ослаблению рубля, полагает Кирилл Кузнецов, автор стратегии «Усиленные инвестиции» на Comon. «Если увидим разворот валюты, будет и разворот по акциям. А это может случиться уже в июле», - рассуждает трейдер. Свой выбор он остановил на дивидендных историях и компаниях роста: «Дом.РФ», «Сбербанк», «Т-Техно», МТС, Ozon, «Яндекс», «Промомед».

В моменте рубль уступает позиции корзине валют, следуя за нефтью, которая подешевела до $75,56 за баррель Brent на ожиданиях восстановления транзита через Ормузский пролив. Юань на 13:45 мск растет на 0,14% до 10,956. Доллар подорожал на 0,58% до 76,3.

Индекс гособлигаций RGBI оттолкнулся от восьмимесячного минимума и сейчас пытается удержаться выше 115 пунктов. Сделать это будет непросто, так как фундаментальных факторов для разворота рынка нет. По мнению Дмитрия Грицкевича, управляющего по анализу банковского и финансового рынков ПСБ, в текущих условиях лучший выбор — консервативная стратегия: флоатеры и корпоративные облигации с фиксированным купоном срочностью до 3 лет, а также валютные облигации.

Евгений Коган советует обратить внимание на выпуски ОФЗ с высокой текущей доходностью с более высоким купоном, чтобы получать приемлемый доход уже сейчас. И не ждать быстрого роста курсовой стоимости бумаг федерального займа. «Не следует отказываться от облигаций с плавающей ставкой, которые предлагают хорошую премию к ключевой. Например, 5-й выпуск облигаций «Селектел» с маржой 4 п.п. к ключевой. Это обеспечивает текущий купон на уровне 18,25% годовых — очень неплохо», - добавляет эксперт.

В условиях, когда российский рынок обновляет многомесячные минимумы, защитить реальный капитал от ошибок становится ключевой задачей. В периоды неопределенности идеальным решением будет оттачивание торговых стратегий в безопасной среде. Виртуальный портфель от «Финама» — это отличный способ сделать первые шаги в инвестициях или прокачать свои навыки в период шторма на бирже. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь. Начните прямо сейчас — ведь именно так формируется ваш успешный опыт!

Максим Отавин, частный инвестор, напоминает, что главное правило сейчас — отказаться от торговли с «плечами» и не открывать короткие позиции в больших объемах, поскольку риски колоссальны. В своем портфеле он держит акции «Сбербанка», «Мосбиржи» и «Фосагро», а также 4-летние ОФЗ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.