Нет оснований рассчитывать на продолжение активного развития экономики США

Сессию 24 октября американские фондовые площадки завершили в зеленой зоне. S&P 500 поднялся на 1,19%, до 3797 пунктов, Nasdaq прибавил 0,86%, Dow Jones — 1,34%. Сектор сырья и материалов, а также недвижимости потеряли 0,62% и 0,09% соответственно, остальные закрылись в плюсе. В лидеры роста вышли представители индустрий здравоохранения (+1,91%), нециклических потребтоваров (+1,79%), ИТ (+1,38%), финансов (+1,35%) и промышленности (+1,35%).

Японская Sumitomo Pharma приобретет все остающиеся в обращении акции Myovant Sciences (MYOV: +9,2%) в рамках сделки стоимостью около $1,7 млрд, которая должна завершиться в первом квартале 2023 года.

Spotify (SPOT: +6,7%) растет на новости о том, что Apple объявила о повышении индивидуального тарифа на Apple Music на $1 в месяц, семейного — на $2.

Schlumberger (SLB: +3,5%) объявила, что меняет название на SLB, чтобы подчеркнуть приверженность к развитию в направлении безуглеродной энергетики.

Tesla (TSLA: -1,5%) снижает на 9% стартовые цены в Китае на Model 3 и Model Y.

Высокотехнологичный сектор в США сосредоточился на оптимизации персонала. Акционер Meta Platforms Inc. (META)* Altimeter Capital Management выступил с открытым обращением к Марку Цукербергу, заявив, что корпорации необходимо сокращать численность сотрудников и капитальные затраты. По данным Crunchbase, к нынешнему октябрю в целом по сектору было уволено 44 тыс. работников, а, по информации Intellizence, процесс оптимизации штатов продолжается. Самые масштабные сокращения анонсированы Twitter (TWTR): приобретающий сеть микроблогов Илон Маск намерен уволить около 75% персонала, а ее текущие владельцы планировали сократить 25-30% сотрудников.

Оптимизация штатов связана с ухудшением макроэкономического климата. Судя по ежемесячным отчетам по рынку труда, о массовых сокращениях речь не идет, но рост числа рабочих мест постепенно начинает замедляться. Экономика США достигла пика производственных мощностей и производительности труда, которая снижается уже с начала текущего года. Замедляется и рост капиталовложений. В этой ситуации нет оснований рассчитывать на продолжение активного развития экономики. На этой неделе выйдут предварительные данные о динамике ВВП за третий квартал. Консенсус предполагает рост на 1,9% кв/кв (пред. -0,6%) и 1,5% г/г (пред.: 1,8%). Хотя среднерыночный прогноз улучшился с сентябрьских 1,5% кв/кв, с начала года американская экономика сократилась на 1,6 п.п.

*Деятельность Meta Platforms Inc. по реализации продуктов Facebook и Instagram на территории Российской Федерации запрещена по основаниям осуществления экстремистской деятельности

Торги 25 октября на площадках Юго-Восточной Азии завершились разнонаправленно. Китайский CSI 300 и Hang Seng потеряли 0,16% и 0,1% соответственно, а японский Nikkei прибавил 1,02%. Eurostoxx 50 с открытия торгов растет на 0,29%.

Фьючерс на нефть марки Brent снижается до $90,7 за баррель. Золото торгуется по $1649 за тройскую унцию.

По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 3750–3830 пунктов.

Сегодня будут представлены данные индекса потребительской уверенности от The Conference Board за октябрь (прогноз: 105,3, пред.: 108).

Индекс настроений от Freedom Finance поднялся на 4 пункта, до 44.

S&P 500 продолжает тестировать верхнюю границу нисходящего канала на уровне 3750 пунктов и пытается закрепиться выше. Индикатор RSI находится вблизи нейтральных отметок, MACD сигнализирует о сохранении восходящего импульса. В случае закрепления котировок выше текущего сопротивления 3800, следующее индекс, скорее всего, встретит на отметке 3920. В случае неудачи поддержку S&P 500 может найти на уровне 3600.

25 октября квартальные результаты представит Alphabet (GOOGL). Консенсус предполагает, что EPS интернет-гиганта продолжит начавшееся в первом квартале снижение, которое по итогам июля-сентября составит около 10% г/г. Негативная динамика показателя укладывается в рамки нормализации после активного роста в 2021 году. Кроме того, Alphabet увеличивает штат и несет повышенные расходы на R&D. Выручка компании, по нашим расчетам, поднимется на 7,5–9% г/г, до $70–71 млрд. Наиболее высокий темп роста доходов (+32–34% г/г) продемонстрирует сегмент облачных сервисов (Google Cloud). Полагаем, что Alphabet сохранит за собой лидерство в индустрии по объему рекламных доходов. В то же время их динамика отразит влияние макросреды на рекламодателей. Сегмент рекламы на YouTube выглядит уязвимым, и его выручка может не измениться в сравнении с прошлогодним показателем. В то же время фактор неопределенности для Alphabet в преддверии релиза уже отражен в низких мультипликаторах: EV/EBITDA NTM опустился до 9,7х против среднего за пять лет 12,8х. Динамика акций компании будет во многом зависеть от комментариев менеджмента после выхода отчета, особенно важна оценка макроэкономических факторов.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками