Неопределенность в оценке спроса является ключевым фактором давления на нефтяные котировки

Цены на нефть продолжили спуск в пятницу, но сегодня с утра уже отыгрывали просадку. Политические события в России вызвали тревожность у международных наблюдателей, опасающихся перебоев с поставками. Однако на практике эффект на котировки может оказаться исключительно спекулятивным, причин ожидать проблем на физическом рынке не наблюдается.

При этом в рамках торгового коридора $71–78 за баррель котировки развернулись вверх из нижней трети, что дает основания ожидать дальнейшего роста в базовом сценарии. Фьючерсы на Brent при благоприятном фоне могут уйти к $76, после чего консолидируются в районе этой отметки.

Тревога из-за спроса растет. На прошлой неделе тревожность из-за перспектив мировой экономики и спроса на нефть усилилась. Слабые данные из Китая по итогам мая, а также повышение процентных ставок несколькими ЦБ дало повод сомневаться в прогнозах по спросу на 2023 г. Волатильность на нефтяном рынке выросла, хотя и не превысила торгового диапазона предыдущих месяцев.

В ближайшие недели повестка будет оставаться актуальной. Неопределенность в оценке спроса является ключевым фактором давления на нефтяные котировки. Хотя в оценках предложения аналитики более-менее сходятся, прогнозы по спросу разнятся в зависимости от того, как будет выглядеть траектория ставки ФРС США и как мировая экономика будет на нее реагировать.

Буровая активность в США. Baker Hughes в пятницу сообщил, что буровая активность в США продолжает стагнировать, а в Канаде идет сезонное восстановление. Число нефтяных установок в США снизилось на 6 уст., до 546 уст. Газовые установки остались на уровне 130 уст.

В Канаде число нефтяных установок выросло на 7 уст., до 110 уст., число газовых установок увеличилось на 3 уст., до 59 уст.

Буровая активность в США стагнировала более полугода, после чего в мае начала снижаться. Это располагает к консервативной оценке перспектив роста добычи в стране. В середине мая EIA прогнозировало, что производство увеличится с текущих 12,2 млн б/с до 12,7 млн б/с к декабрю 2023 г.  В условиях сокращения бурения эта оценка выглядит достаточно оптимистичной, но даже в этом виде существенно изменить баланс на мировом рынке вряд ли сможет.