Ненефтяные экспортеры тянут российский рынок вверх

Российский рынок в среду, 11 марта, остается в плюсе. Индекс МосБиржи подрос на 0,33% до 2 863,31 пунктов, РТС — поднялся до 1145,52 пункта. Объем торгов при этом ниже среднего — 23,85 млрд рублей. В фокусе остается Ближний Восток и ситуация в Ормузском проливе: администрация Трампа продолжала транслировать противоречивые заявления о причинах начала войны и о том, чем она может закончиться. Вчера вечером президент США одновременно подтвердил свои угрозы атаковать Иран еще сильнее и надежду на скорейшее прекращение конфликта.

Пока что признаков скорого завершения конфликта не видно. На одиннадцатый день американо-израильской войны с Ираном обе стороны продолжают обмениваться ударами. Издание Politico сообщило, что администрация Трампа считает, что сможет выдержать скачок цен на нефть в течение четырех недель, прежде чем понесет долгосрочный политический ущерб. Bloomberg передает заявление ВМС Великобритании о том, что три корабля были поражены снарядами в Ормузском проливе и Персидском заливе. Президент США Дональд Трамп в серии сообщений в социальных сетях предостерег Иран от установки мин в проливе и пригрозил взорвать любой корабль, пытающийся это сделать.

Конфликт в Иране вызвал резкие колебания цен на нефть и газ. Сегодня контракт на сорт Brent подорожал на 1,6% до $89,1, на американскую нефть WTI — на 1,64% до $84,88 за баррель. Международное энергетическое агентство предлагает высвободить крупнейший в истории объем запасов нефти, чтобы стабилизировать цены на нефть, которые резко выросли после атаки США и Израиля на Иран.

Акции российских нефтяных компаний корректируются после сильного роста, а производители газа остаются в плюсе. Сегодня локомотивом роста выступают ненефтяные экспортеры. Лидируют на дневных торгах Мосбиржи акции "ФосАгро" (+1,95%), "НОВАТЭКа" (+1,89%), En+ (+1,85%), Акции этих компаний воспринимаются инвесторами, как бенефициары блокировки Ормузского пролива, через который экспортировалось примерно до четверти мировых поставок азотных удобрений, СПГ, а также алюминия. Кроме того, растут бумаги "Позитива" (+1,36%) и ВК (+1,21%), инвесторы которых ждут ротацию капитала на снижении эскалации на Ближнем Востоке, а также на идее импортозамещения.

"После небольшой коррекции мы ожидаем продолжения роста российского фондового рынка и закрепления выше 2900 пунктов по индексу Мосбиржи. В лидерах роста ждем компании из нефтегазового сектора, а также из отрасли золотодобычи и легкой металлургии", - комментирует Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Акции En+, единственного владельца "РУСАЛа" (+1,18%), растут вслед за ценами на алюминий, котировки которого на Лондонской бирже металлов (LME) в моменте поднимались до $3544 за тонну на опасениях сбоев поставок из-за военных действий в Иране, затронувших и соседние страны Персидского залива. Кроме того, Bloomberg сообщил о том, что война в Иране вынудила обратиться к "РУСАЛу" японских поставщиков запчастей. Также о переговорах с российским производителем алюминия задумались Китай и Южная Корея.

"Если конфликт на Ближнем Востоке затянется и поставки из региона будут ограничены, цены на алюминий могут в моменте подняться к диапазону $3600–3800 за тонну. Однако при стабилизации ситуации и восстановлении логистики котировки, вероятно, вернутся ближе к фундаментальному диапазону $3200–3400. В такой ситуации главным бенефициаром остается российский производитель "РУСАЛ", которому это позволит увеличить экспортную выручку и улучшить финансовые результаты за текущий квартал", - комментирует Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Котировки "Сбербанка" (+0,46%) слабо реагируют на публикацию бухгалтерской отчетности. Банк увеличил чистую прибыль по РСБУ за январь-февраль до 324,6 млрд рублей. Аналитики отмечают устойчивость динамики прибыли "Сбера" и ожидают улучшения результатов по мере снижения ключевой ставки ЦБ.

"По итогам января-февраля Сбер сохраняет хорошие темпы роста чистого процентного дохода (+18% г/г) при сохранении высокого уровня процентной маржи, однако комиссионные доходы продолжают стагнировать (-4% г/г). При этом рост операционных доходов ускорился до 30% г/г, вероятно, за счет переоценки портфеля ценных бумаг после снижения ключевой ставки в феврале. Стоимость кредитного риска после январского всплеска до 1,6% в феврале снизилась до 0,9%: системного ухудшения кредитного качества портфеля пока не фиксируется", - комментирует Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ.

В числе аутсайдеров — "Мосэнерго" (-1,16%), "Полюс" (-0,8%), "Совкомфлот" (-0,79%), МКБ (-0,71%), ЮГК (-0,68%).

Котировки золотодобытчиков следуют за золотом. Спотовое золото, которое также воспринимается как безопасный актив, в моменте дешевеет на 0,85% до $5197,5 за унцию. Инвестируйте в драгметаллы на Московской бирже без уплаты НДС. Сделки осуществляются от 1 грамма золота, платины и палладия или 100 грамм серебра.

Котировки "Аэрофлота" (-0,29%) остаются под давлением сокращения маршрутов. Рейсы в ОАЭ, Катар, Саудовскую Аравию отменены в начале марта из-за эскалации на Ближнем Востоке. На этом фоне данные операционной отчетности за февраль инвесторы проигнорировали. Пассажирооборот "Аэрофлота" в феврале вырос на 10,8%.

Акции МГКЛ (-0,33%) снижаются, несмотря на рост выручки компании за январь-февраль в 3,7 раза. "Общий рост выручки говорит о позитивной динамике развития всех направлений бизнеса – оптовой торговли драгметаллами, ломбардов и ресейла. Наш таргет по акциям МГКЛ — 4 рубля (покупать)", - комментируют аналитики "Цифра брокер".

До конца дня инвесторы также продолжат следить за "Промомедом", совет директоров которого утвердит новую редакцию положения о дивидендной политике. По мнению Зарины Саидовой, ведущего аналитика отдела анализа акций ФГ "Финам", акции "Промомеда" выглядят необоснованно дешевыми. Она обращает внимание, что финансовые и операционные показатели фармкомпании значительно опережают рынок и фундаментально выглядят привлекательно на фоне общего скепсиса инвесторов к фармацевтическому сектору в 2025 году.

На валютных торгах Московской биржи рубль уступает по отношению к юаню на 0,21% до 11,514, а к доллару - на 0,39% до 78,98. Пара Eur/USD теряет 0,04% до 1,16. По мнению Дмитрия Бабина, эксперта по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций", давление на курс рубля продолжает оказывать сокращение предложения иностранной валюты со стороны Банка России. Это произошло в пятницу после того, как Минфин прекратил продавать золотовалютные активы в рамках бюджетного правила из-за его предстоящего изменения, анонсированного министерством в прошлую среду.