Нефтяники выигрывают от конфликта на Ближнем Востоке, но риски возврата к прежним уровням сохраняются
Валюта, бюджетное правило и нефть. Вчера утром были новости об уменьшении дисконта на российскую нефть, а вечером вышла новость о том, что трейдеры продают российскую нефть марки Urals с премией до $5 за баррель к Brent с поставкой в Индию (сейчас Brent торгуется выше $80).
Непонятно, насколько достоверны эти данные и о каких объемах идет речь (так как это могут быть единичные сделки), но наша нефтянка реагирует позитивом.
Уже прошла практически неделя со дня блокировки Ормузского пролива. Всё может решиться миром в любой момент, но шансы возникновение дефицита растут. Еще пара недель блокировки и рост цен на нефть может резко ускориться, так как могут переполниться хранилища, а коммерческие резервы у импортеров будут постепенно истощаться.
Особенно интересно происходящее на фоне предстоящих изменений в бюджетном правиле (подробностей пока нет), но снижение цены отсечения и рост цены на нефть может привести к тому, что Минфин будет не продавать валюту, а покупать. Это потенциальный драйвер роста.
Более того, с сегодняшнего дня совокупный объём операций по продаже валюты снизится с 16,5 до 4,6 млрд р в день (на месяц).
Рост валюты - тоже позитив для нашей нефтянки. Посмотрим какая будет развязка, но есть ощущение, что правительству Ирана терять нечего и на мирные переговоры они не пойдут в ближайшие дни (их всё равно будут ликвидировать), а открытие пролива лишит их каких-либо козырей в этом конфликте. В ближайшее время нас ждет много интересных новостей, будем наблюдать.
Лично у меня подход довольно консервативный и я держу под это дело только скромные 11,4% депозита в FANG и 10,5% депозита в BANEP. Кстати говоря, ситуация на Ближнем Востоке еще приводит к росту цен на удобрения и алюминий, но под этот сценарий что-то интересное купить сложнее, хотя ENPG у меня тоже есть в портфеле на 5%.
Предпочитаю не делать никаких резких движений, а просто ждать и наблюдать. Риск того, что нефть может откатить за 1 день, а валюта не будет расти - есть, и его осознаю, конечно.
Комментарии