«Нефтебыки» из крупных инвестбанков возвращаются
Нефтяные рынки, по крайней мере, временно стабилизировались в районе $93-96/барр., хотя мы отмечаем, что ряд аналитиков ожидают еще более мощного роста, как минимум, краткосрочно. Сейчас на рынке наблюдается дефицит предложения, но мы сомневаемся в продолжительности периода высоких цен на нефть из-за избыточной производительности в странах ОПЕК+, в особенности Саудовской Аравии и России. Этим странам в какой-то момент будет необходимо восстанавливать свои рыночные доли.
Цена на нефть марки Brent снизилась на $0.6/барр., или 1%, до $93/барр., а Urals — на 1.1% до $78/барр., что привело к расширению дисконта UralsBrent на $0.3/барр. до $15/барр.
Важной новостью для российского и мирового нефтяных рынков на прошлой неделе стало решение России временно запретить экспорт бензина и дизеля. Это незамедлительно вызвало коррекцию на оптовом рынке СПбМТСБ, а бензин марки АИ-95 подешевел на 22% до RUB 59 400/т. При этом цена на дизель упала на 17% до RUB 61 400/т. Однако цены на дизель в мире на прошлой неделе выросли на 5% на прошлой неделе, так как выпадение российских поставок дизеля (1 млн барр./сутки) сказалось на рынках нефтепродуктов.
Данные по рынку нефти в США за неделю, которая окончилась 15 сентября, варьировались от нейтральных до слабо позитивных для цен на нефть. Объемы нефтедобычи в США не изменились — 12.9 млн барр./сутки. Общий срок поглощения запасов нефти и нефтепродуктов (отношение запасов нефти и нефтепродуктов к спросу) остался прежним — 77 дней. А количество буровых установок довольно сильно снизилось н/н на 8 до 507 единиц (позитивно).
Ряд крупнейших международных инвестбанков указали на ограниченность предложения на рынке нефти. Так, Morgan Stanley оценивает дефицит предложения порядка 1 млн барр./сутки, а Brent имеет хорошую поддержку на уровне $85-95/барр. JP Morgan прогнозирует начало энергетического суперцикла, цены на уровне $90- 115/барр. до конца 2024 г. и вероятность $150/барр. к 2026 г. Даже «медведи» из Citi, обычно осторожные в своих прогнозах, говорят о возможности краткосрочного скачка цен выше $100/барр. перед падением до $70-79/барр. в 2024 г., поскольку предложение в странах, не входящих в ОПЕК+, растет быстрее спроса.