Нефть хоть и снижается в моменте, но цены остаются относительно высокими
Российский рынок. Российские рынки завершили день разнонаправленно. Индекс МосБиржи прибавил около 0,5%, а РТС снизился в пределах 0,4%. Слабая динамика индекса РТС связана с сохраняющимся ослаблением рубля, несмотря на внеплановое значительное повышение ключевой ставки Банком России.
Индекс МосБиржи остался выше 3100 пунктов. Среднесрочный восходящий тренд пока сохраняется.
Также не исключено, что если курс рубля продолжит снижаться после сегодняшнего повышения ставки, уже в сентябре регулятор может снова повысить ставку или примет другие меры ужесточения монетарной политики, что может оказать давление на рынки акций.
Среди фаворитов роста сегодня телекоммуникационный сектор: индекс MOEXTL прибавил более 2%. Вероятно, инвесторы обратили на сектор внимание на фоне роста риска снижения рынка. Телекоммуникационный сектор является своего рода защитным сектором из-за предсказуемости денежных потоков у телекомов. Наиболее слабую динамику продемонстрировал металлургический сектор: индекс MOEXMM завершил день около нуля.
На долговом рынке наблюдались активные распродажи: индекс гособлигаций RGBI потерял около 0,7%. Резкое снижение стоимости облигаций и, как следствие, рост доходностей связан с повышением ключевой ставки во вторник. Банк России в ответ на рост проинфляционных рисков из-за ослабления рубля сегодня повысил ставку на 350 б.п. с 8,5% до 12%.
Глобальные рынки. Американские фондовые рынки завершили торги понедельника ростом трех основных индексов. В частности, индекс S&P500 прибавил 0,58%. В среду торги началась в минусе, индекс S&P500 теряет около 0,5%.
Сегодня в центре внимания инвесторов была статистика по объему розничных продаж. В июле он резко вырос на 3,17% г/г, в то время как ожидался рост на 1,5% г/г. Сохранение позитивной динамики в розничных продажах указывает на стабильность экономики США.
Однако сильные данные могут в перспективе стать триггером для дальнейшего повышения процентной ставки американским регулятором. Значительный рост розничных продаж влияет на ускорение инфляции, которую пристально отслеживает ФРС США.
Между тем, доходности по американским государственным облигациям подросли по всей кривой. Доходность эталонной десятилетней облигации находится в районе 4,2%, постепенно приближаясь к максимуму октября 2022 года.
Нефть. Нефть Brent сегодня снизилась в пределах 1%, торгуется ниже уровня $85 за баррель.
В целом, цены на нефть хоть и снижаются в моменте, но остаются относительно высокими.
Поводом для локального ослабления котировок стала статистика по Китаю. В Поднебесной сегодня опубликованы данные по уровню безработицы. Так, в июле он вырос с 5,2% до 5,3% г/г. Кроме того, снизились темпы роста объемов промышленного производства и инвестиций в основной капитал, что говорит о замедлении китайской экономики. Тем не менее, позитивный настрой инвесторов сохраняется и поводом тому – снижение процентной ставки китайским регулятором.
Сегодня также инвесторы ожидают данные по запасам нефти от Американского института нефти. На прошлой неделе запасы выросли, однако эта новость не оказала значительного влияния на котировки.
Рубль. Российская валюта, несмотря на повышение ставки Банком России, снизилась. Котировки находятся выше уровня 98 по отношению к доллару США.
Повышение может оказать положительное влияние как на инфляцию, так и на курс рубля в будущем. Повышение ставки, во-первых, повысит привлекательность рублевых активов, что приведет к повышению нормы сбережения граждан в них, во-вторых, снизит потребительское кредитование, которое в том числе влияет на увеличение спроса на импорт и, как следствие, ослабление рубля.
Также в перспективе поддержку рублю может оказать растущая нефть. С определённым лагом высокие цены на энергоносители приведут к увеличению притока валюты в страну.