Не поздно ли покупать акции дивидендных компаний (X5, «Газпром», «Сбер»)?

При выборе инструментов для вложений многие инвесторы отдают предпочтение дивидендным акциям. В 2025 году активы российских компаний торгуются по низким ценам. Котировки некоторых опустились ниже уровня 2009 года. Но существует ряд ценных бумаг, которые в большей части уже реализовали свою недооцененность. Поэтому один из актуальных вопросов, возникающих сегодня у инвесторов, заключается в том, не поздно ли приобретать дивидендные акции. Эксперты поделились собственным мнением о целесообразности и своевременности вложений капитала в такие активы весной 2025 года.

Ситуация на рынке акций в 2025 году и дальнейшие перспективы

В условиях длительного действия высокой ключевой ставки и неопределенности фондового рынка очень сложно определить с высокой точностью направление дальнейшего движения котировок акций. Банковские вклады и облигации сегодня обеспечивают инвесторам доходность на уровне около 20% годовых. Это снижает интерес к высокорисковым инструментам. На фоне пессимистических настроений участников рынка с мая 2024 года наблюдается постепенное падение индекса Московской биржи.

Для принятия решений инвесторам важно понимать, вследствие каких факторов возможен рост ценных бумаг. Компании, имеющие стабильный бизнес, с большой вероятностью продолжат выплату дивидендов и в дальнейшем. Эмитенты, имеющие высокую долговую нагрузку, в текущих условиях могут оказаться неспособными осуществлять расчеты с акционерами.

Например, инвестиции в компанию, занимающуюся разработками новых сырьевых месторождений, которые в будущем могут способствовать увеличению размеров выручки и прибыли, с большой вероятностью окажутся перспективными. Если у эмитента постоянно снижаются показатели объема продаж, уменьшается величина капитала, то вложения в его ценные бумаги, скорее всего, не принесут желаемого результата.

Например, котировки активов «Газпрома» на сегодняшний день приблизились к минимуму 2009 года. Возникают вопросы, касающиеся целесообразности их приобретения и дальнейших перспектив их роста. После подписания мирного договора, отмены санкций и возобновления поставок газа в Европу акции должны продемонстрировать рост. Но такое развитие событий не гарантировано. Если это и случится в будущем, определить, когда именно произойдут данные изменения, практически невозможно. Поэтому инвесторы предпочитают воздерживаться от покупки акций этого эмитента. Большинство аналитиков считают такую позицию максимально оправданной.

За последние четыре месяца российский фондовый рынок практически не вырос. Ключевая ставка сохраняет высокое значение. 25 апреля состоялось очередное заседание ЦБ РФ. Размер ключевой ставки остался на уровне 21%.

Внимание! Значительное влияние на фондовый рынок России в настоящее время оказывает геополитика. Ситуация в этой сфере остается неопределенной. Но это не является поводом для отказа от инвестиционной деятельности. Вложения в дивидендные акции могут оказаться прибыльными при правильном выборе ценных бумаг.

Не поздно ли инвестировать в дивидендные акции?

В настоящее время фондовый рынок России отличается высокой волатильностью. На фоне экономических и геополитических событий котировки акций демонстрируют то рост, то падение.

Несмотря на это, эксперты не рекомендуют отказываться от инвестиций в дивидендные акции. В первую очередь, речь идет о долгосрочных вложениях на срок от 10 лет. При использовании консервативных стратегий инвестировать в дивидендные акции сегодня не поздно. Как показывает практика, при регулярных вложениях цена активов усредняется. При долгосрочном инвестировании не имеет большого значения, приобретены ли акции, например, Сбербанка по 280 или по 310 рублей за штуку, так как по истечении 10 лет стоимость ценных бумаг может достичь условно 1 000 рублей.

Многие активы на сегодняшний день уже реализовали большую часть своей прошлогодней недооценки. Но, по мнению экспертов, в ценные бумаги стабильных эмитентов, регулярно выплачивающих дивиденды, лучше инвестировать всегда и регулярно. Сегодня в России наблюдается высокая инфляция. Акции торгуются по низкой стоимости. В перспективе в 2026–2027 годах возможен их рост.

Внимание! Практически все эксперты придерживаются мнения, что дальнейшее падение активов российских компаний маловероятно.

При выборе дивидендных акций рекомендуется ориентироваться на такие показатели:

• положительная прибыль эмитента;
• поступления частей выручки в иностранной валюте (это характерно для компаний нефтяного и металлургического секторов);
• положительный денежный поток;
• низкий уровень долговой нагрузки;
• долгосрочный рост котировок;
• стабильные дивидендные выплаты выше уровня инфляции.

Не рекомендуется вкладывать все средства в акции. Лучше распределить капитал между разными инструментами с целью предотвращения рисков утраты всех средств в случае падения рынка.

Следует учитывать, что пока актив имеет хоть какую-то ценность, сохраняются риски снижения его стоимости. В настоящее время предпосылки скорого выхода фондового рынка России из состояния кризиса отсутствуют. Поэтому рекомендуется выбирать для инвестиций акции устойчивых компаний, которые за период с 2019 года продемонстрировали способность противостоять воздействию негативных факторов. По результатам технического анализа эксперты в качестве наиболее перспективных выделяют активы таких эмитентов, как «Яндекс», Сбербанк, «Аэрофлот», «ЛУКойл», «Полюс», «Газпром нефть», Х5, «Сургутнефтегаз», «Транснефть».

Приобретать акции для получения максимальной выгоды рекомендуются приблизительно за три месяца до выплаты дивидендов, но не позднее чем за 10 дней.

Примеры и характеристики перспективных дивидендных акций

Эксперты ожидают дивидендную доходность по акциям широкого рынка в перспективе 12 месяцев на уровне 8,8%. Для сравнения: на рынках США и Европы этот показатель составляет 2-4%.

Привилегированные акции «Сургутнефтегаза»

Размер дивидендов — 9,3 рубля за акцию.

Показатель доходности — 17,2%.

Ожидается, что дивиденды по акциям «Сургутнефтегаза» за 2024 год вновь окажутся одними из самых высоких в секторе. Но по результатам 2025 года достижение такого же уровня маловероятно. Это связано с относительным укреплением рубля. Дивиденды за 2025 год, согласно прогнозам, могут составить около 7 рублей за одну акцию с доходностью 13%.

Внимание! На балансе компании числится 64 млрд рублей по состоянию на конец 2024 года. Сбережения сформированы за счет прибыли, полученной от добычи и переработки нефти, в совокупности с низкими расходами на дивидендные выплаты по обыкновенным акциям.

X5

Размер дивидендов — 540 рублей за акцию.

Показатель доходности — 14,9%.

В 2025 году компания планирует возобновить выплаты акционерам на условиях обновленной дивидендной политики. Ожидается высокая доходность. Совокупные дивидендные выплаты за 12 месяцев могут составить около 1140 рублей в расчете на одну акцию.

Внимание! По мнению экспертов, Х5 имеет большие возможности для выполнения обязательств по дивидендным выплатам, а также перспективы роста бизнеса при небольшой рыночной оценке.

Тренд на консолидацию является положительным фактором для компании. Стабильный спрос на продовольствие при отсутствии давления со стороны регулирующих органов открывает перспективы для получения положительных финансовых результатов даже при незначительном росте ВВП.

Привилегированные акции «Транснефти»

Размер дивидендов — 170 рублей за акцию.

Показатель доходности — 14,2%.

На выплату дивидендов компания направляет 50% скорректированной чистой прибыли. Эксперты ожидают роста коэффициента до 75%. Этому способствуют стабильные денежные потоки и прогнозируемое снижение капитальных расходов, связанное с завершением инвестиционных проектов. В середине 2024 года руководство компании заявило о планах на повышение частоты дивидендных выплат до двух раз в год.

МТС

Размер дивидендов — 35 рублей за акцию.

Показатель доходности — 14,3%.

Эксперты предполагают, что в 2025 году МТС произведет выплаты акционерам на уровне нижней границы дивидендной политики, как в прошлом периоде. Эмитент столкнулся с проблемой падения показателей свободного денежного потока и чистой прибыли. Но руководство компании не единожды заявляло о планах неукоснительного следования условиям дивидендной политики в ближайшие годы.

Внимание! МТС осуществляет деятельность в одном из самых стабильных секторов российской экономики. Рост EBITDA может обеспечиваться за счет рекламного и финансового сегментов. Но на фоне высоких процентных ставок прибыль компании в 2025 году может продолжить снижение.

Привилегированные акции «Башнефти»

Размер дивидендов — 155 рублей за акцию.

Показатель доходности — 12,2%.

Башнефть отличается от других компаний нефтяного сектора одним из самых низких уровней дивидендных выплат. На расчеты с акционерами эмитент выделяет всего 25% чистой прибыли. Существует большая вероятность, что компания будет придерживаться данной политики и дальше. Свободные средства могут переводиться на баланс «Роснефти» и отображаться в виде дебиторской задолженности.

Внимание! По мнению экспертов, «Башнефть» имеет большие перспективы дальнейшего роста в случае снятия ограничений ОПЕК+. Показатель объемов добычи эмитента в 2024 году составил 320 тыс. баррелей в сутки. К 2027 году он может повыситься до 380 тыс. баррелей.

Стоит ли сейчас инвестировать в акции «Газпрома» и Сбербанка?

С 21 апреля на фоне оптимистических ожиданий инвесторов, связанных с возможностью улучшения ситуации в сфере геополитики, акции «Газпрома» и Сбербанка демонстрирует положительную динамику и являются драйверами роста индекса Московской биржи, который преодолел отметку 2 900 пунктов. При этом ценные бумаги нефтяной компании не рассматриваются экспертами в качестве перспективного инструмента для вложений. Это связано с наличием сдерживающего фактора для их дальнейшего роста, а именно с низкой вероятностью выплаты дивидендов за 2024 и 2025 годы.

В рамках инвестиционных проектов компания планирует потратить 1,52 трлн рублей на газификацию и трубопроводы. Существуют также риски высокой долговой нагрузки, о чём свидетельствует близкий к порогу 2,5 уровень EBITDA. Он составляет 2,46. Неопределенность в вопросах перспектив эмитента связана также с санкциями и с проблемами транзита газа. Дальнейший рост акций будет зависеть от финансовых показателей компании и результатов решения вопроса по дивидендам.

Внимание! На сегодняшний день эксперты не рассматривают акции «Газпрома» в качестве привлекательного инструмента для инвестиций. Это связано с низкой вероятностью дивидендных выплат и неэффективной моделью управления бизнесом. Чистый убыток компании по РСБУ за 2024 год составил 1,08 трлн рублей. Согласно прогнозам, к 2034 году в бюджете эмитента может возникнуть проблема дефицита средств в размере 15 трлн рублей.

В течение последних лет котировки акций «Газпрома» постоянно колебались от 111 до 359 рублей. Даже с помощью углубленного анализа сложно спрогнозировать их дальнейший рост или падение. Приобретая акции «Газпрома», инвестор должен быть готов к рискам возможных финансовых потерь.

Ценные бумаги Сбербанка, в свою очередь, выросли на 2,6%. В скором времени ожидается заседание наблюдательного совета финансового учреждения, на котором будет решен вопрос с дивидендами. Эксперты ожидают крупных выплат. На фоне положительных прогнозов активы могут продемонстрировать дополнительный рост. Целесообразность покупки акций Сбербанка в настоящее время зависит от инвестиционных целей. Инструмент можно рассматривать в качестве перспективного варианта для долгосрочных вложений. Сейчас созданы выгодные условия для покупки акций крупнейшего российского банка с дальнейшим их использованием для получения дохода в виде дивидендов. Но для заработка на росте котировок в краткосрочной или среднесрочной перспективе (около двух-трех месяцев) этот актив не подходит.