Natura Siberica вряд ли внесет существенный вклад в консолидированные результаты АФК «Система»

Событие. АФК «Система» (AFKS) — публичная российская диверсифицированная инвестиционная компания — 2 мая сообщила о приобретении группы компаний Natura Siberica. В частности, АФК стала владельцем 100% в уставном капитале АО «Органик Рус» (владеет 100% долей в уставном капитале ООО «Натура Сиберика» и ряде иных российских компаний; совместно — группа компаний Natura Siberica).

Сумма сделки не раскрывается. Группа Natura Siberica — ведущий российский производитель сертифицированной органической косметики. Группа продает продукцию под брендами Natura Siberica, Organic Shop, Organic People, Organic Kitchen, Planeta Organica, «Рецепты бабушки Агафьи». На сегодняшний день Natura Siberica выпускает более 1600 SKU (товарных позиций).

Наш взгляд. «Система» продолжает расширять собственный инвестиционный портфель. Впрочем, не имея представления о сумме сделки, сложно оценить ее привлекательность для покупателя.

С другой стороны, учитывая, что в 2022 году выручка группы компаний Natura Siberica составила всего 10,2 млрд рублей, вряд ли данная история внесет существенный вклад в консолидированные результаты «Системы».

Что делать инвестору. В любом случае мы сохраняем рекомендацию «покупать» по акциям АФК «Система» с целью 20 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 30,6%).

Динамика акций. За 12 месяцев акции АФК «Система» подорожали на 18,75%, за пять лет — на 39,5%. Индекс Мосбиржи за те же периоды вырос на 5,5% и 12,25% соответственно. Бумаги торгуются выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.