Напряженность между США и Китаем остается в центре внимания инвесторов

Во вторник ключевые индексы США завершили торги в небольшом минусе (S&P 500 упал на 0,7%, NASDAQ упал на 0,2%, Dow Jones скорректировался на 1,2%). В центре внимания находится геополитическая напряженность в отношениях между США и Китаем. Инвесторы обеспокоены рисками нарастания геополитического кризиса из-за визита спикера Палаты представителей Конгресса США Нэнси Пелоси на Тайвань. Сегодня будут опубликованы данные по индексу деловой активности в непроизводственном секторе США за июль – аналитики ожидают снижение показателя с 55,3 до 53,5.

Новости компаний. Tenable* предоставила финансовые результаты по итогам 2 квартала 2022 года на уровне консенсус-прогноза. Выручка за квартал составила $164,3 млн (+26% г/г против 26% г/г консенсус-прогноза). Операционная маржа составила 7,4% против 4,0% консенсуса.

Компания выполняет "Правило 40%" на уровне ~44%. Рост выручки Tenable по итогам квартала составил 26% г/г, при уровне FCF маржи в 18% => "Правило 40%" на уровне 44% против 33% годом ранее.

Укрепление доллара США относительно корзины валют в течение квартала оказало негативное влияние на международные продажи. Укрепление доллара вкупе с замедлением деловой активности привело к более низким чем закладывал менеджмент международным продажам.

Удлинение процесса заключения сделок может оказать негативное влияние на будущие заказы. Учитывая замедление деловой активности в регионах присутствия менеджмент отмечает удлинение процесса заключения сделок, при сохранении общего спроса.

Сохранение прогноза на 2022 г. вместо повышения разочаровало инвесторов. Менеджмент подтвердил прогноз по выручке на 2022г. в диапазоне $673-679 млн (+24/26 % г/г), при этом незначительно повысил прогноз по операционной прибыли с $45-49 млн против $44-49 млн.

Мы оцениваем это нейтрально, менеджмент придерживается консервативного подхода в прогнозах, учитывая ухудшение внешних экономических условий. Мы меняем рекомендацию с HOLD на BUY ввиду прошедшей коррекции в акциях компании, при снижении целевой цены с $57 до $47 на фоне повышения ставки дисконтирования.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками