Налоговый период прошёл, а рубль не вырос. Как так?
Многие ждали, что рубль в конце января укрепится. Ведь так всегда бывает: это пик налогового периода, когда российские экспортеры активно меняют валюту на рубли, чтобы заплатить в ФНС. Однако на этот раз не прокатило: доллар как стоил 70 рублей, так и остался.
Все дело в «потолках»? Скорее всего, традицию январского роста рубля нарушили установленные Западом максимальные цены на российскую нефть. А 5 февраля нам еще «добавят» потолок цен на нефтепродукты. Его, кстати, будет намного сложнее преодолеть, чем аналогичные ограничения на нефть. «Разворот на Восток» не поможет: Индия и Китай сами производят нефтепродукты и вряд ли будут их покупать. Так что придется РФ искать покупателей на Ближнем Востоке и в Африке.
В Reuters уже кое-что подсчитали, исходя из «потолков»:
• объем производства на российских НПЗ в 2023 году сократится на 15%
• добыча нефти упадет с 535 млн тонн до 490 млн тонн
А при чем тут рубль? При таком раскладе, чтобы получить к концу года необходимые для бюджета 8 трлн нефтегазовых доходов, России придется продавать нефть по $65-70 за баррель, что выше недружественного потолка в $60. Если по факту выйдет дешевле, включится механизм бюджетного правила: Минфин будет продавать иностранную валюту из ФНБ, чтобы покрыть расходы государства. А это уже должно укрепить рубль.
Правда, пока все наоборот: нефтегазовые доходы падают, российская валюта — вслед за ними. Однако ожидания действий Минфина не дают курсу упасть. В итоге он так и застрял на уровне 70 рублей: вверх не пускают «потолки», а вниз — неизбежное бюджетное правило.
