На текущих уровнях российский рынок готов резче реагировать на позитивные новости, чем на негативные

Сегодня рынок на фоне позитивных новостей от мировых регуляторов открылся гэпом вверх, гэп по индексу ММВБ составил более 1,6%, причем по "голубым фишкам" он был больше - по Норникелю 2,5%, Татнефти - до 3%, по Сбербанку - более 4%. По некоторым бумагам второго эшелона гэп был больше (Мечел +6% - рынок ожидает выхода позитивной отчетности компании за I полугодие - должна выйти в начале будущей недели). Вообще, сегодня стоит отметить позитивную тенденцию по бумагам большинства черных металлургов (НЛМК, ТМК +5,5%, ММК +4%, Северсталь +2,5%). При этом дальнейшее движение рынка вполне соответствовало схеме пятничных торгов: после достижения потолка примерно к полудню рынок начал плавно сползать, потеряв к настоящему моменту до 1,5% от макисмумов дня. Движения как вверх, так и вниз без всякого сомнения формировались на спекулятивных мотивах - с усилением движения заметно росли и обороты рынка. Более долгосрочные фундаментальные факторы влияли только на движение отдельных бумаг - преимущественно, позитивно: Уралкалий сегодня около 11.30 сообщил о запуске крупной программы buyback своих акций, - и, хотя конкретики было мало (программа - годового срока, выкуп будет осуществляться "по рынку"), новость оказала заметную поддержку акциям компании (+6.5% со вчерашнего закрытия, причем, вероятно, уже вчера акции компании опережали рынок на инсайде). В целом, ситуация на российском рынке, как и на большинстве мировых бирж, сегодня относительно спокойная. Рынок не ожидает выхода значимых новостей, и потому продолжает отыгрывать вчерашний позитив. Потому до конца торговой сессии существенных движений ожидать, видимо, уже не стоит. Что касается будущей недели, то начало торгов будет, по всей вероятности, с негативной коррекцией, - поскольку рынок будет постепенно возвращаться к опасениям по поводу долговых проблем Еврозоны, которые, несмотря на последние действия регуляторов, в последние дни по существу не решались. При этом на нынешних уровнях рынок, как представляется, скорее готов резче реагировать на позитивные новости, чем на негативные, - тогда как на последние реакция бывает более растянутой во времени и широкой по спектру активов. Соответственно, можно и дальше ожидать роста волатильности, с резкими выбросами вверх и более плавными краткосрочными негативными трендами.