На текущей неделе умеренно растущий тренд рынка РФ продолжится
Текущая неделя на фондовом рынке США явилась продолжением давления на рынок, начавшегося во второй половине прошедшей торговой недели.
Причины такого негатива - вновь опасения инвесторов относительно ДКП регулятора. Причиной перемены настроения инвесторов послужило выступление одного из чиновников ФРС, главы ФРБ Сент-Луиса, в котором он заявил, что может выступить сторонником очередного существенного повышения ставки. Хотя протоколы июльского заседания ФРС, опубликованные в прошлую среду, и показывали на то, что официальные лица регулятора согласились в какой-то момент замедлить темпы повышения ставки.
Тем не менее трейдеры отреагировали на заявления чиновника небольшими распродажами.
Главным экономическим событием текущей недели является ежегодный симпозиум в Джексон-Хоуле, в рамках которого выступит глава ФРС Дж. Пауэлл. От него инвесторы ожидают сигналов на дальнейший вектор развития ДКП.
Ситуация выглядит несколько неоднозначной. С одной стороны, руководители ФРС заявляют, что рынок ошибочно ожидает пика ставок, а затем их снижения уже в начале 2023 года, но с другой, долгосрочные процентные ставки по гособлигациям США близки к текущим уровням и значительно ниже текущей инфляции.
В любом случае речь Дж. Пауэлла придаст волатильности рынкам на текущей неделе.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Текущая коррекция, характеризующаяся гэпами на графике и свечами с маленьким телом, свидетельствует о неуверенности трейдеров, а также о том, что они предпочитают пересидеть данную ситуацию без торговой активности.
Текущие котировки находятся вблизи уровня поддержки по Фибоначчи 23,6%. Скорее всего, коррекция может продолжиться до уровня поддержки 38,2%, но маловероятно, что до выступления в пятницу главы ФРС котировки индекса выйдут из торгового коридора 4130–4230.
Опасения участников российского фондового рынка по поводу распродаж российских активов нерезидентами (из дружественных стран) оказались несколько преувеличенными. По факту их допустили только к торгам на срочной секции и к торговле облигациями. За прошедшую неделю индекс гособлигаций RGBI упал менее чем на 1%, что, с одной стороны, для низковолатильного индекса немало, но с другой - ничего похожего на массовый выход из российских облигаций не наблюдается.
На этом фоне торговля российскими акциями проходит довольно спокойно, на объемах ниже среднего.
Отдельно отметим новость, опубликованную на прошлой неделе, о возможной разблокировке активов российских инвесторов в иностранных депозитариях. Для осуществления данного действия был озвучен ряд условий, которые должен соблюдать НРД. В свою очередь НРД подтвердил, что он эти условия выполнит.
Данная новость повлияла на общие настроения инвесторов и способствовала росту российских фондовых индексов.
Кроме того, на прошлой неделе ряд российских компаний опубликовали свою отчетность.
"ФосАгро" предоставила хороший отчет о результатах деятельности за первое полугодие 2022 года и рекомендации по дивидендам. Но эта позитивная новость была воспринята участниками рынка довольно своеобразно, они начали продавать акции после их роста, практически нивелировав весь позитив. На наш взгляд, это отражает опасения инвесторов в плане перспектив российского фондового рынка в целом и рекомендаций по дивидендам после подобной истории с "Газпромом".
Неоднозначное мнение сложилось относительно отчета МТС. Основные показатели хуже рыночных ожиданий, а рост долговой нагрузки усиливает давление на дивидендные выплаты, которые традиционно были достаточно высокие и позиционировались основным драйвером для котировок компании.
"Магнит" отчитался достаточно сильными показателями, но отсутствие информации по дивидендам вносит некую неопределенность в дальнейшей динамике котировок компании.
С точки зрения ТА ситуация на российском фондовом рынке выглядит следующим образом:
Котировки находятся вблизи значимого уровня сопротивления, образованного в третьей декаде июля, в зоне покупок. Достаточно вероятно, что на текущей неделе умеренно растущий тренд продолжится и котировки закрепятся выше уровня 2220, тем самым создав предпосылки для дальнейшего роста фондового индекса.
22 августа Народный банк Китая неожиданно в очередной раз снизил ставку на 5 б. п. Снижение процентной ставки направлено на поддержку китайской экономики, темпы роста которой в последнее время замедляются, в основном из-за ковидных ограничений и связанных цепочек поставок.
Давление на рынок оказывает ослабление юаня по отношению к доллару и возможное обострение геополитической ситуации с Тайванем.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
