На текущей неделе вероятно ослабление рубля по отношению к юаню
После опубликования на прошлой неделе статистических данных по рынку труда, которые оказались существенно лучше рыночных ожиданий, индекс доллара DXY показал значительный рост, с уровня 101,5 до 103,7, чем формально создал первые предпосылки для окончания среднесрочной нисходящей тенденции, хотя предполагать ее завершение в текущий момент — некоторое преувеличение. Скорее всего, возврат котировок в границы торгового канала произойдет в ближайшее время.
Наиболее вероятно, что в течение текущей недели произойдет возврат к уровням 102,3.
Что касается европейской статистики, она оказалась хуже рыночных ожиданий. В частности, производственные заказы в Германии в декабре снизились на 10,1% по сравнению с прошлым годом, кроме того, розничные продажи в ЕС снизились на 2,7% по сравнению с ростом на 1,2% в декабре.
Потребительская активность снизилась на 2,8% при рыночных ожиданиях 2,7%.
На фоне опубликованной статистики ЕЦБ в прошедший четверг увеличил ключевую ставку на 0,5%, что соответствовало рыночным ожиданиям.
По итогам заседания ЕЦБ К. Лагард на пресс-конференции дала понять, что уже в марте следует ждать еще одного повышения на 0,5%. Помимо прочего, она отметила, что регулятор установит «любые уровни ставки для своевременного достижения целевого показателя 2% по инфляции».
Но евро это не помогло.
Американская статистика, которую трейдеры восприняли как преждевременные ожидания смягчения ДКП, перевесила все новости из Европы, и пара «евро — доллар» снизилась в район 1,07, пробив уровень поддержки среднесрочного локального торгового коридора.
Пока рано говорить о смене текущего растущего тренда на нисходящий. Достаточно вероятно, что котировки в силу их перепроданности вернутся к уровням 1,08–1,0840.
Доходы российского правительства от нефти и газа резко упали в январе, в то время как расходы выросли на 58% из-за СВО.
Совокупность этих факторов привела к дополнительному дефициту государственного бюджета в России в размере 1,76 трлн руб., как сообщили в Минфине.
В текущих условиях начало торговой недели ознаменовалось умеренным ослаблением курса рубля.
Решение Минфина с 7 февраля увеличить объем продаж юаней в рамках бюджетного правила до 8,9 млрд руб. в день в теории должно оказать умеренную поддержку рублю, но на практике, из-за сокращения валютной выручки, запасы валюты, которые возможно реализовать, могут оказаться недостаточными для поддержания курса.
В инвестиционной перспективе ближайшего года мы не видим драйверов для укрепления рубля.
В инвестиционном горизонте ближайшей недели ситуация выглядит следующим образом:
Скорее всего, нас ждет продолжение ослабления рубля умеренными темпами.
Из Китая значимых новостей нет. В пятницу, 10 февраля, будет опубликован январский индекс потребительских цен. Показатель представляет особый интерес ввиду постепенного открытия китайской экономики.
Рыночные ожидания составляют +1,8% по итогам прошедшего месяца.
На международном рынке юань относительно доллара торгуется в боковом локальном тренде, в рамках торгового коридора 6,72–6,79.
В паре «юань — рубль», ввиду стабильных котировок в паре «доллар — юань», ситуация достаточно сильно коррелирует с парой «доллар — рубль».
На текущей неделе весьма вероятно ослабление рубля по отношению к юаню, с тестированием уровня 10,55 к окончанию недели.