На следующей неделе консолидация рубля на достигнутых уровнях продолжится
Российский рынок. Российские рынки за прошедшую неделю продемонстрировали рост. Индексы МосБиржи и РТС прибавили более 2,5%.
При этом стоит отметить, что внешний фон, скорее, препятствовал росту. Нефть снижалась, а на глобальных рынках наблюдалась разнонаправленная динамика. Ключевым драйвером роста рынков РФ выступали позитивные корпоративные новости, которые главным образом были связаны с дивидендными выплатами.
Так, в пятницу акционеры Сбера одобрили выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере 25 руб. на акцию. Всего финансовая организация направит держателям ценных бумаг 565 млрд руб. — это максимальный показатель за всю историю банка. Также на неделе совет директоров Лукойла рекомендовал выплатить дивиденды в размере 438 рублей на акцию, что составило 9,5% за полгода.
Лидерами роста на неделе оказались транспортный, финансовый и нефтегазовый сектора. Индексы MOEXTN, MOEXFN и MOEXOG подросли на 4%, 3,5% и 3% соответственно. При чем последний рос несмотря на негативную динамику на рынке “черного золота”. Наиболее скромный результат показала нефтехимическая отрасль, индекс MOEXCH прибавил порядка 0,3%.
На долговых рынках всю неделю наблюдался рост. Подъем обусловлен в том числе ожиданиями коррекции на рынке акций. Индексы гособлигаций RGBI и корпоративных облигаций RUCBITR прибавили 0,2%.
Между тем, в преддверии заседания ЦБ оценил перспективы снижения ключевой процентной ставки. По мнению Банка России, для этого сейчас нет предпосылок. Несмотря на снижение инфляции, проинфляционные риски сохраняются на фоне возможного увеличения бюджетного дефицита, ослабления рубля и нехватки рабочей силы. Инфляционные ожидания также остаются очень высокими - 10,4% в апреле, поэтому вероятность снижения ставки на предстоящем в следующую пятницу заседание ожидать не стоит.
Глобальные рынки. Торги на фондовых рынках США на неделе завершились недалеко от уровней начала торговой недели. В частности, индекс S&P500 вернулся ниже уровня 4150 пунктов.
Инвесторов на текущей неделе разочаровала негативная макроэкономическая статистика по США и квартальные отчеты ряда крупных американских корпораций, а также прогнозы в них.
Кроме того, растут риски продолжения ужесточения монетарной политики со стороны ФРС США. Ряд отдельных чиновников американского регулятора своими заявлениями подтверждают перспективу дальнейшего повышения процентных ставок, в том числе на майском заседании.
Стоит отметить, что доходности по американским государственным облигациям за неделю подросли по всей кривой. Доходность эталонной десятилетней облигации поднялась в районе отметки 3,5%.
На следующей неделе в центре внимания инвесторов будут данные по ВВП США за 1кв2023 года, по объему заказов на товары длительного пользования и статистика с рынка первичной недвижимости.
Нефть. Нефть Brent за неделю снизилась более чем на 4,5%. Торгуется в районе отметки $81 за баррель.
Таким образом, цены на нефть практически вернулись к уровням, которые наблюдались до решения ОПЕК+ увеличить объемы сокращения нефтедобычи.
Снижение было связано с тем, что покупатели не уверены в росте спроса на энергоносители в условиях, когда мировые ЦБ сохраняют свой настрой на дальнейшее ужесточение монетарных политик. В частности, за это высказался ряд чиновников ФРС США. Особенно это негативно воспринимается инвесторами в преддверии майского заседания американского регулятора.
При этом, как показала статистика не неделе, темпы роста экономики Китая в первом квартале ускорились, растут розничные продажи, промышленное производство, инвестиции в основной капитал. Данные указывают на постепенное восстановление экономики КНР после снятия ковидных ограничений.
На следующей неделе инвесторы продолжат следить за риторикой мировых ЦБ. Также будут опубликованы данные по запасам нефти и нефтепродуктов, которые могут повлиять на динамику торгов.
Рубль. Российский рубль за неделю немного укрепился по отношению к доллару США, однако остался в диапазоне 81 – 82,5.
Стабильность рубля прежде всего была обусловлена приближающимся налоговым периодом, пик которого придется на конец текущего месяца.
Также позитивными новостями для рубля на этой неделе стали: намерение Банка России и Минфина ограничить операции по покупке валюты при выходе зарубежных компаний из РФ и сообщение Минфина о сокращении дисконта Urals к Brent в период с середины марта по середину апреля 2023 года до минимума с ноября-декабря прошлого года.
Вероятно, на следующей неделе консолидация рубля на достигнутых уровнях продолжится, однако по мере завершения налогового периода ослабление может вновь начаться, если нефть не перейдет к росту.