На российском рынке наметился разворот
Российский рынок акций, с начала года испытывавший слабость, наконец начал расти – за месяц в рублях рынок прибавил 1,85%, в долларах - 2%. Эта динамика выглядит как начало разворота, поэтому стоит присмотреться к покупкам российских бумаг. Тем более, что потенциал роста все еще довольно существенный.
В начале года основными продавцами выступали нерезиденты, которые фиксировали прибыль после удачного 2016 года. Пока иностранные инвесторы не охотно возвращаются на российский рынок акций. Они предпочитают играть в carry trade, покупая длинные ОФЗ и зарабатывая на замедлении инфляции и снижении ставок. Но по мере снижения ставок в рублях и роста долларовых ставок, привлекательность carry trade будет снижаться, и спекулятивный капитал может пойти на рынок акций. В таком случае, рынок может вырасти довольно сильно за короткий промежуток времени, поэтому задумываться о покупке нужно уже сейчас.
Причем, несмотря на то, что нерезиденты будут заходить через покупку ETF, то есть будут покупать индекс, точечный подход все равно может дать свои плоды. Например, с учетом текущей ситуации на валютном рынке, интересными могут быть акции экспортеров сырья. Правда стоит отдавать предпочтение тем, где цены на сырье менее волатильны. Хорошими идеями могут быть акции "АЛРОСА", Полиметалла и производители удобрений, тогда как черные металлурги могут оказаться под давлением из-за снижения внутренних цен.
Еще одна идея на внутреннем рынке - дивидендные истории. В ряде имен все еще сохраняется интрига даже по размеру дивидендов на этот год, но спрос на них будет сохраняться и дальше. Хорошие дивидендные истории – это префы "Сургутнефтегаза", "Норникель" и "Газпром", которые также являются экспортёрами и будут расти в случае ослабления рубля.
Третий тип идей - это спекулятивные ставки. Тут можно отметить акции МТС, которые сильно подешевели на фоне иска "Роснефти" к АФК "Система". Тем не менее, высоковероятно, что АФК "Система" в случае проигрыша в суде сможет расплатиться без применения экстренных мер в виде продажи активов. Поэтому можно сделать ставку на довольно быстрое возвращение котировок МТС к уровням до подачи иска. Более того, есть вероятность, что в будущем дивидендные выплаты МТС вырастут.