На момент закрытия ставка MIACR по однодневным МБК не изменилась

Юрий Бодрин и Александр Полютов, ОАО АКБ "Связь-Банк". Рынок внутреннего долга На фоне роста стоимости рублевых ресурсов во вторник на внутреннем долговом рынке преобладала негативная динамика котировок. Продавцы, не обращая внимания на благоприятную конъюнктуру, сложившуюся вчера на мировых фондовых рынках, избавлялись от финансовых инструментов вне зависимости от отрасли и «эшелона». Таким образом, в очередной раз в наибольшей степени пострадали «фишки». Здесь выделить можно рублевые бонды Газпрома А6 и А8 (-30 б.п. и -20 б.п. соответственно), Лукойла 02, 03 и 04 (-5 б.п., -21 б.п. и -40 б.п. соответственно), РЖД 06 и 07 (-3 б.п. и -49 б.п. соответственно), ФСК ЕЭС 03 (-5 б.п.). Также не лишним будет отметить выросшие в доходности в сопровождении повышенных торговых оборотов бумаги энергетической отрасли – ОГК-5, 01 (-10 б.п.), Кубаньэнерго, 01 (-4 б.п.), Тюменьэнерго, 02 (-21 б.п.) и банковского сегмента рынка – ХКФ Банк, 03 (-15 б.п.), Газпромбанк, 01 (-61 б.п.), Россельхозбанк, 04 (-3 б.п.) и др. Котировки большинства выпусков ОФЗ во вторник продолжили снижаться в сопровождении относительно низкой торговой активности. По большей части инвесторы избавлялись от государственных долгов с длинной дюрацией, в то же время стоит отметить и тот факт, что не обошла стороной волна продаж короткие гособлигации. Таки образом, из ряда закрывшихся в отрицательной области рублевых госбондов, выделить можно следующие ОФЗ – 46020 (-79 б.п.), 46018 (-14 б.п.), 46014 (-70 б.п.), 46017 (-14 б.п.), 25060 (-13 б.п.), 25058 (-4 б.п.). Сложившуюся вчера ценовую динамику в секторе федеральных заимствований, объяснить не просто, т.к. видимых причин для продаж гособлигаций не было. Не исключено, что негативное влияние на рыночных игроков продолжает оказывать повышение Банком России ключевых процентных ставок. Также в качестве одной из версий, способных объяснить вчерашнее поведение участников рынка, можно выделить новость, появившуюся со стороны МИНФИНа, суть которой сводилась к доразмещению 13 февраля длинных выпусков рублевых госбондов. Объем размещения ОФЗ- АД 46021 составит 3 млрд. рублей, ОФЗ-АД 46022 – 3.148 млрд. рублей. Здесь же отметим, что доразмещение данных займов, скорее всего, пройдет без премии для инвесторов к текущим уровням доходности выпусков и возможно в сопровождении низкой активности участников аукциона. Нейтральный эффект на котировки финансовых инструментов сектора ОФЗ оказывал вчера денежно-кредитный рынок, ставки МБК на котором в целом оставались стабильными. Координальных изменений на денежно-кредитном рынке вчера не произошло. На момент закрытия ставка MIACR по однодневным МБК не изменилась к уровню предыдущего дня и составила 4.68 % годовых. Сказать то же самое в отношении объемов заимствований банков у ЦБ РФ в рамках операции прямого РЕПО нельзя. По итогам утреннего аукциона кредитным организациям удалось привлечь немалые объемы денежных ресурсов, превышающие 50 млрд. рублей под ставку 6.26 % годовых. Но уже на вечернем аукционе объемы заимствований были незначительные. Таким образом, текущая конъюнктура денежно-кредитного рынка, на наш взгляд, свидетельствует о том, что дешевых денег на рынке почти не осталось и февральский налоговый период может пройти уже с некоторыми трудностями и в сопровождении повышенных ставок овернайт. Сегодня нервозность на внутреннем долговом рынке сохранится. На фоне нестабильной ситуации на внешних торговых площадках и плавно ухудшающейся конъюнктуры денежно-кредитного рынка, инвесторы продолжат пребывать в растерянном состоянии. В связи с чем четко выраженного тренда сегодня мы не ожидаем. В разделе «Рынок облигаций» Вы можете найти информацию о выпусках корпоративных и муниципальных облигаций, а также узнать о планируемых размещениях, итогах торгов на ММВБ.