На горизонте нескольких месяцев ожидается дальнейший рост бумаг "РусАгро" в сторону 800-820 рублей
На что стоит обратить своё внимание инвесторам в отчёте "Русагро"? Накануне были обнародованы финансовые результаты "Русагро" за 2К22, согласно которым налицо весьма положительная динамика основных финансовых метрик, а именно: рост выручки в годовом выражении на 21%, а EBITDA - на 25%.
Причина столько мощного роста связаны с ростом объемов продаж в сахарном и мясном направлениях. Что касается чистого убытка "Русагро" в размере 1,8 млрд руб., то он вызван исключительно отрицательными курсовыми переоценками. Факт наличия чистого убытка не должен вводить инвесторов в заблуждение, поскольку параллельно с этим мы видим рост показателя свободного денежного потока относительного 1К21 на 14%, что говорит о плавной адаптации компании к новым условиям внешней среды на рынке.
Отдельно стоит отметить увеличение долговой нагрузки из-за роста дебиторской задолженности и запасов в 1П22, но по причине льготных процентных ставок мы не ждем негативного влияния величины долга на финансовые итоги работы РусАгро, да и вероятность ослабления рубля к концу года остается не маленькой, что автоматически благодаря движению курса развернет ситуацию наоборот и даст компании возможность показать уже чистую прибыль.
Мы ожидаем дальнейшего роста бумаг в сторону 800-820 руб. на горизонте нескольких месяцев. В случае решения вопроса о редомициляции активов с Кипра в Россию бумаги могут смело добраться и до 850-870 руб. Пока совет директоров сообщил об изучении разных вариантов, но выбранного им способа пока нет, поэтому дивидендный фактор как триггер роста пока инвесторам рассматривать не стоит.
Мы рекомендуем открывать длинные позиции в этих бумагах в среднесрочной перспективе.
анная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).