На этой неделе возможно продолжение фиксации позиций, что может усилить "медвежье" влияние на мировых рынках

Загнанных лошадей пристреливают... А что делать с обессиленными быками? Похоже, что ожиданиям обновления годовых максимумов в, оставшиеся до Нового Года, дни, не суждено будет оправдаться. Из исторического опыта известно, что на фоне не работающих внешних рынков, отечественные фондовые площадки, в своем абсолютном большинстве случаев, были склонны к росту. Однако, известный постулат Доу, гласящий о том, что "история повторяется...", увы, работает не всегда. Итак, напомним, что в пятницу торги на мировых рынках "не заладились" практически с первых часов - индекс Токийской фондовой биржи Nikkei (-0.65%) упал на 67.29 пункта, завершив сессию на уровне 10279.19, что обусловило негативное закрытие недели в Японии. Примечательно, что это стало первым недельным падением индекса за последние восемь недель. Заметим, что причин для сдержанности у азиатских игроков было более, чем достаточно. Так, как основные из них, могут быть упомянуты три фактора. Во-первых, это сигналы замедления экономического восстановления в США, отчетливо проявившиеся в публикациях прошедшей недели. Во-вторых, ситуация с долговыми проблемами в ЕС, неусыпное внимание к которым активно поддерживают мировые рейтинговые агентства. В-третьих, это Китай, с его, уже почти обещанными мерами по сдерживанию цен на недвижимость в стране. Заметим, что Пекин сдержал свои обещания - в субботу стало известно о том, что Народный банк Китая принял решение об ужесточении монетарной политики. Примечательно, что еще в пятницу, очевидно для "особо непонятливых", представитель Народного банка Китая прозрачно заявил о том, что "банк намерен поддерживать разумный рост кредитования в 2011 году", добавив фразу о том, что "осторожная монетарная политика помогает предотвратить возникновение пузырей". Следует заметить, что значительный взлет нефтяных котировок в пятницу был реализован после закрытия торгов в РФ, а потому он оказался не способным оказать поддержку инвесторам-"быкам". Напомним, что ранее, в четверг, а также в первой половине торгов в пятницу, медведям удавалось удержать неповрежденными максимумы от 7 декабря. Однако позже, в условиях праздничной тонкости рынка, нефтетрейдерам - быкам все же удалось взять этот рубеж, тем самым обновив декабрьские, более чем двухлетние, максимумы. При этом ранее, в условиях ожидания коррекции, на торгах в пятницу многие игроки поспешили зафиксировать позиции в бумагах нефтегазового сектора: ГАЗПРОМ (-0.35%), Роснефть (+0,68%), ЛУКОЙЛ (+0,5%), Сургутнефтегаз (-0.48%). Из представителей сектора в положительной области значений закрылись лишь акции НОВАТЭКа (+0,62%), которые продолжали "отработку" последних корпоративных новостей. Кроме того, в свете прогнозов падения мировых цен на газ, и уже обещанного премьером повышения тарифов на газ внутри страны, НОВАТЭК, сориентированный на внутренний рынок, сохраняет существенный потенциал роста. Заметим, что весьма показательной была реакция на происходящее на рынке нефти со стороны руководства ОПЕК. Так, министр нефтяной промышленности Катара Абдулла бин Хамад Аль-Аттийя, комментируя текущий рост нефтяных котировок, попытался в пятницу успокоить инвесторов: "Рост цен на нефть во многом связан с морозной погодой в Европе и некоторых районах Северной Америки. Запасы находятся на самом высоком уровне, их хватит более чем на 60 дней, причин для паники нет". Также заметим, что на своем последнем заседании в декабре ОПЕК оставил квоты на добычу нефти без изменений, на уровне 24,85 млн. баррелей в день. При этом квоты не менялись с конца 2008 года. До следующего заседания ОПЕК, намеченного в июне в Вене, времени остается достаточно много. Мы по-прежнему ожидаем продолжения восходящего тренда в ценах на нефть. Напомним, что следующей ключевой целью роста является отметка $104, которая, по нашим прогнозам, может быть достигнута уже в первом квартале будущего года. Также напомним о том, что в условиях растущих цен на энергоносители, мы ожидаем стабильности от бумаг нефтегазового сектора. Так, возможная просадка европейских и американских рынков в первой декаде январе в наименьшей степени скажется на акциях данного сектора. Исходя из этого, рекомендуем сохранять акции компаний сектора в долгосрочном портфеле. Заметим, что, например, бумаги банковского сектора, также подешевевшие на торгах в пятницу, в этом отношении, на наш взгляд, выглядят куда более уязвимее: ВТБ (-0.68%), Сбербанк (-0.71%), Сбербанк "префы" (-1,45%). Напомним, что бумаги сектора "немало потрудились" в текущем году, однако, в свете возможных глобальных рисков, связанных, прежде всего, как с ситуацией в Еврозоне, так и с неопределенностью в США, могут оказаться под давлением в первом квартале следующего года. Интересным, в связи с этим, нам показалось интервью министра торговли Китая Чэнь Дэмина газете Shanghai Securities, в котором чиновник, высказывая оценку, противоречащую позиции официальных властей, заметил, что меры, предпринимаемые в Европе для предупреждения разрастания долгового кризиса, на самом деле лишь "переводят заболевание из острой формы в хроническую". Кроме того, Дэмин заметил, что "Китай должен внимательно следить за развитием кризиса, особенно в январе и феврале". В тоже время европейские площадки по итогам укороченной сессии в пятницу не показали однозначной тенденции. Так, индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 (+0.21%) вырос на 12.85 пункта, закрывшись на уровне 6008.92, индекс Парижской фондовой биржи CAC 40 (-0.28%) упал на 10.93 пункта, достигнув уровня 3900.39, тогда как в Германии торги не проводились. Напомним, что мы ожидаем продолжения процесса фиксации позиции на этой неделе. Некоторые события, не отыгранные в ходе пятничных торгов по причине отсутствия многих крупных игроков, могут быть "отработаны" уже сегодня. Что, в свою очередь, может усилить "медвежье" влияние на рынках. Напомним, что Верховный суд Ирландии объявил о том, что банк Allied Irish Banks Plc может быть взят под контроль правительством, причем без одобрения его акционеров. Не останется без внимания и заявление правительства Греции о том, что оно начинает рассматривать план реструктуризации долга после 2013 года. Вновь напомним, что из традиционных "голубых фишек", как бумаги, подверженные наименьшим рискам падения сразу после новогодних каникул, остаются акции, представляющие сектор добычи углеводородного топлива (ГАЗПРОМ, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, НОВАТЭК, Татнефть) и энергетики (РусГидро, ИркутскЭнерго, отдельные бумаги ОГК и ТГК, и другие ), тогда как из остальных бумаг предпочтение может быть отдано производителям драгметаллов (Полюс Золото и Полиметалл). Прогноз по золоту, серебру, платине на 2011 год остается благоприятным.