Мы Думаем, Что Regal Rexnord (NYSE:RRX) Сможет Справиться Со Своим Долгом
Легендарный управляющий фондом Ли Лу (которого поддерживал Чарли Мангер) однажды сказал: "Самый большой инвестиционный риск - это не волатильность цен, а то, понесете ли вы постоянную потерю капитала". Вполне естественно рассмотреть баланс компании, когда вы изучаете, насколько это рискованно, поскольку долг - это часто задействуется, когда бизнес терпит крах. Мы видим, что Regal Rexnord Corporation (NYSE: RRX) действительно использует долги в своем бизнесе. Но беспокоит ли этот долг акционеров?
Почему Долг Сопряжен С Риском?
Долг помогает бизнесу до тех пор, пока у него не возникнут проблемы с его погашением либо за счет нового капитала, либо за счет свободного денежного потока. Если дела пойдут совсем плохо, кредиторы могут взять бизнес под свой контроль. Однако более обычная (но все же дорогостоящая) ситуация заключается в том, что компания должна разводить акционеров по низкой цене акций просто для того, чтобы взять долг под контроль. Конечно, плюсом долга является то, что он часто представляет собой дешевый капитал, особенно когда он заменяет разбавление в компании возможностью реинвестирования с высокой нормой доходности. Когда мы исследуем уровень задолженности, мы сначала рассматриваем как денежные средства, так и уровень долга вместе взятые.
Каков Долг Регала Рекснорда?
На изображении ниже, на которое вы можете нажать для получения более подробной информации, показано, что по состоянию на июнь 2022 года долг Regal Rexnord составлял 2,13 миллиарда долларов США, по сравнению с 1,02 миллиарда долларов США за один год. С другой стороны, у него есть 702,5 млн долларов США наличными, что приводит к чистому долгу в размере около 1,43 млрд долларов США.
Взгляд На Обязательства Regal Rexnord
Увеличив последние данные баланса, мы видим, что у Regal Rexnord были обязательства в размере 1,12 млрд долларов США, подлежащие погашению в течение 12 месяцев, и обязательства в размере 3,02 млрд долларов США, подлежащие погашению после этого. С другой стороны, у него были денежные средства в размере 702,5 млн долларов США и дебиторская задолженность на сумму 854,8 млн долларов США, подлежащая погашению в течение года. Таким образом, обязательства компании на общую сумму 2,59 млрд долларов США превышают ее денежные средства и краткосрочную дебиторскую задолженность вместе взятые.
Этот дефицит не так уж плох, потому что Regal Rexnord стоит 9,03 миллиарда долларов США и, таким образом, вероятно, сможет привлечь достаточно капитала, чтобы укрепить свой баланс, если возникнет такая необходимость. Но ясно, что мы определенно должны внимательно изучить, сможет ли он управлять своим долгом без разбавления.
Мы используем два основных коэффициента, чтобы получить информацию об уровне долга по отношению к прибыли. Первый - это чистый долг, деленный на прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), в то время как второй - это то, во сколько раз его прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) покрывает его процентные расходы (или, для краткости, покрытие процентов). Таким образом, мы рассматриваем задолженность по отношению к прибыли как с учетом, так и без учета амортизационных отчислений.
Мы бы сказали, что умеренная чистая прибыль Regal Rexnord от
Источник nasdaq.com, автоматический перевод