МТС — дивидендный гэп как точка входа

МТС — крупнейший российский телеком-холдинг (ПАО «Мобильные ТелеСистемы»), один из лидеров на рынке связи. Компания является ведущим мобильным оператором в России и Беларуси, предоставляющим мобильную и фиксированную связь, широкополосный интернет, цифровое/кабельное телевидение, облачные и IT-решения, а также финтех-услуги через МТС Банк. Активно развивает 5G, IoT, цифровую экосистему (MTS Digital) и выступает одним из ключевых драйверов цифровизации как в корпоративном, так и в потребительском сегментах.

Мы сохраняем оценку акций ПАО «МТС» с целевой ценой 243,15 руб. и повышаем рейтинг с «Держать» до «Покупать». После прохождения дивидендного гэпа акции МТС заметно скорректировались, и текущие уровни, на наш взгляд, уже выглядят интересными для входа в бумагу с расчетом на постепенное восстановление котировок.

Ключевой риск для МТС связан с высокой долговой нагрузкой, значительными процентными расходами и необходимостью поддерживать капитальные вложения в инфраструктуру. В условиях высокой ключевой ставки обслуживание долга остается существенным давлением на финансовый результат. Дополнительным риском является то, что после 2026 года компания может обновить дивидендную политику, и сохранение выплат на уровне 35 руб. на акцию уже не будет гарантированным. По нашей модели мы ожидаем постепенного снижения нормы выплат до 75–80% от чистой прибыли.

Аналитический обзор от 19.11.2025 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 09.07.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.