Мировые ЦБ не готовы реагировать на инфляцию
ЕЦБ ожидаемо оставил ставку неизменной 2.15%, Банк Англии сделал то же самое - оставив ставку неизменной на уровне 3.75%. Явной готовности как-то реагировать пока нет, центральные банки находятся в классической стагфляционной дилемме: высокая инфляция + слабый рост.
ЕЦБ: «Риски повышения инфляции и риски снижения экономического роста усилились».
Пока заявления осторожные, как и у ФРС - нужно дождаться большей ясности, поэтому никаких прямых сигналов на решения о каких-то изменениях политики, конечно, нет. Хотя ЕЦБ чуть более явно признает риски инфляции, но в Банке Англии 1 голос уже был за повышение ставки на 0.25 п.п.
Хотя центральные банки хорохорятся, что у них достаточно инструментов для действий, очевидно, что пока они скорее стараются сглаживать процессы риторикой и не готовы к какой-то реакции. Но сценарии предполагают у обоих ЦБ риск роста инфляции до ~6%. Банк Англии оценивает, что в этом случае ему может потребоваться повысить ставку на 50-150 б.п.
P.S.: Доходность 30-тилетних облигаций Великобритании на дня переписала максимумы 1998 года составив 5.7% годовых и госдолг объективно будет сильным ограничителем реакции на инфляционный шок.
Комментарии