Мировые рынки: Преподнесет ли сюрприз в Джексон Хоул Джанет Йеллен?!
На минувшей неделе мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно отрицательную динамику. Так, в США индекс голубых фишек Dow Jones за неделю уменьшился на 0,13%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 закрылся ниже на 0,01%, а индикатор высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite увеличился на 0.10%; рынок акций Германии снизился на 1,58%. На прошедшей неделе участники рынка следили за выступлениями представителей ФРС, которые допустили ужесточение денежно-кредитной политики уже в сентябре. Напомним, что президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт во вторник сообщил, что ожидает серьезного обсуждения относительно повышения процентной ставки в сентябре благодаря сильным данным по рынку труда.
Кроме того, он ожидает, что в текущем году будет два цикла ужесточения денежно-кредитной политики. В пользу повышения процентной ставки в сентябре также выступил глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, отметив, что экономика приближается к состоянию полной занятости, а темпы роста экономики США во втором полугодии превысят 2%. Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс сообщил, что полная занятость практически достигнута, а экономика страны выглядит достаточно сильной. Тем не менее, инвесторы не поверили столь "ястребиным" выступлениям представителей ФРС, что подтверждает тот факт, что вероятность повышения ставки в сентябре практические не изменилась и осталась на уровне 12%. Поддержку рынкам оказали опубликованные в среду вечером "минутки" ФРС, согласно которым представители ФРС согласились с тем, что перед очередным повышением ставки необходимо получить больше данных, чтобы удостовериться в темпах роста экономики и состоянии рынка труда.
Из важной макроэкономической статистики стоит отметить важные данные по потребительской инфляции за июль в США. Так, индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей вырос на 0,1% против прогноза +0,2%, тогда как индекс потребительских цен с учетом сезонности продемонстрировал нулевое изменение по сравнению с приростом на 0,2% в июне, что впоследствии оказало давление на американский доллар. В Великобритании в июле был зафиксирован резкий рост розничных продаж, который составил 1,4% по сравнению с падением на 0,9% в июне.
На текущей неделе участникам рынка стоит обратить внимание на выступление главы ФРС Джанет Йеллен на ежегодной конференции в Джексон Хоуле, которое состоится в пятницу, 26 августа. Мы считаем, что глава ФРС может отметить, что рынок труда США близок к максимальной занятости и снижение рисков после Brexit, а также сообщить о дальнейших действиях регулятора, а точнее о предполагаемых темпах повышения процентной ставки в 2017 году. Тем не менее, участникам рынка не стоит забывать, что в прошлом году Джанет Йеллен сообщала о многократном повышении ставку в 2016 году, но этого не произошло. Из важной макроэкономической статистики стоит проследить за пересмотренными ВВП США и Великобритании за второй квартал. Согласно нашим ожиданиям, показатели выросли на 1,1% и 0,6% соответственно. В еврозоне будут опубликованы предварительные индексы деловой активности в промышленности и секторе услуг за август, которые могут повлиять на динамику европейских рынков.
Сезон корпоративных отчетностей практически завершен, причем 78% компаний, входящих в состав индекса Standard & Poor's 500, отчитались о прибыли, которая оказалась лучше ожиданий аналитиков, а 56% компаний превзошли ожидания по выручке. Кроме того, аналитики уменьшили ожидания по падению квартальной прибыли до 2,5%, тогда как месяц назад ожидания снижения прибыли были на уровне 5,8%. На текущей неделе инвесторам стоит обратить внимание на финансовые результаты ритейлеров Best Buy и Dollar General.
С технической точки зрения на дневном графике индекс S&P 500 по-прежнему консолидируется вблизи отметки 2185 пунктов, но находится в рамках среднесрочного восходящего канала с верхней границей в районе 2220 пунктов. Стохастические линии все еще направлены на север, поэтому ожидается установление нового максимума.
Немецкий индекс DAX достиг нижней границы "восходящего клина". Стохастические линии находятся в благоприятном для покупки положении и в зоне перепроданности, поэтому ожидается отскок в направлении верхней границы клина.
