Мировая переработка какао продолжает сокращаться из-за прошлогоднего скачка цен

Спад активности на какао-фабриках по всему миру усиливается — последствия рекордного роста цен в прошлом году все еще оказывают давление на рентабельность переработчиков и затягивают перспективы снижения цен на шоколадные изделия.

По оценкам опрошенных Bloomberg аналитиков, переработка какао-бобов в Европе — крупнейшем мировом потребителе — в третьем квартале, вероятно, опустилась до самого низкого за десятилетие уровня. В Азии объемы за июль-сентябрь могут достичь минимальных значений за восемь лет, а в Северной Америке спад стал самым сильным за два года. Официальные данные будут опубликованы позже на этой неделе.

Падение объемов переработки какао — прямое следствие прошлогоднего рекордного роста цен на агросырье. Зарабатывайте на сырьевом рынке с помощью CFD-контрактов: зарабатывайте на изменении цен какао, нефти, металлов и других товаров вместе с «Финам». Доступно квалифицированным инвесторам.

Хотя фьючерсы на какао в Нью-Йорке резко упали и с декабря цены почти удвоились, переработчики вынуждены работать с дорогим сырьем, закупленным во время ценового пика. По прогнозам, даже в текущем квартале ситуация не улучшится: контракты на шесть месяцев заключены по высоким ценам.

«Спрос на какао-масло слабый. Многие переходят на заменители из-за дороговизны», - отмечает Джонатан Паркман из Marex Group. Рентабельность переработки стала отрицательной в августе, что делает полный цикл переработки экономически нецелесообразным.

В 2024 году рекордно высокие цены на какао заставили производителей шоколада повышать розничные цены, а также менять рецептуру, используя больше орехов и альтернативные масла вместо какао-масла. За год цены на какао-масло снизились примерно на 75%.

Даже несмотря на ослабление дефицита сырья и откат цен к уровню начала 2024 года, шоколад на полках дешеветь в обозримом будущем не будет: продажи шоколада в Северной Америке упали свыше чем на 21% за 13 недель к 7 сентября. Эксперты отмечают, что сектор вступает в эпоху «новой нормы» — высоких издержек и волатильности.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.