Минфин США показал в очередной раз где ему "больно"
Бессент и на внутреннем рынке решил немного поинтервенить, заявив об удвоении лимитов на buyback гособлигаций.
Мало того, что сама программа байбэков достаточно спорная, а теперь в принципе она вызывает еще больше вопросов относительно манипулирования кривой.
Для Минфина США же это по сути укорачивание долга. Учитывая, что программа планов заимствований и выкупов опубликована всего пару недель назад - решение говорит о том, что неплохо занервничали и пытаются притормозить распродажу госдолгов.
«Моя задача — быть лучшим продавцом облигаций в стране , и доходность казначейских облигаций является надежным барометром для оценки успеха в этом деле», - говорил Бессент... Продавцом оказался так себе, теперь пытается как-то выравнивать ситуацию фактически интервенциями на длинном конце кривой госдолга.
Доходности припали на 10 б.п. с максимумов по 30Y с 5.3% до 5.2%, по 10Y 4.75% до 4.65%. А вот по более коротким 2-5 лет наоборот немного подрастают.
Доллар, конечно приуныл немного... золото и биткоин оживились, а с ними резво пошел швейцарский франк. Банк Японии, возможно, добавил немного драйва интервенцией - но тут все сложно.
Вряд ли эта попытка Бессента может привести к изменениям тенденций, но Минфин США показал в очередной раз где ему становится "больно".
Для больших объемов выкупа длинного долга придется выпускать больше короткого. Мини "Twist" без участия ФРС чем-то напоминает "совместную интервенцию" я Японией тоже без участия ФРС.
P.S.: Снова вспоминается как Бессент яро критиковал Йеллен за заимствования векселями под выборы…
Комментарии