Microsoft полностью оправдала капвложения

Microsoft Corporation — американская высокотехнологичная компания, конгломерат в сфере ПО для бизнеса и частных лиц, провайдер облачной платформы Microsoft Cloud и один из лидеров всего американского фондового рынка.

В связи с очень сильной отчетностью мы сохраняем рейтинг «Покупать» для акций Microsoft с целевой ценой $501,44. После резкого роста котировок потенциал сократился до 11,2%, а с нашего последнего обновления бумага выросла более чем на 7%.

Главным риском для инвестиционного кейса остаются рекордные расходы на дата-центры, процессоры и AI-инфраструктуру. Несмотря на сильный операционный денежный поток, свободный денежный поток продолжает находиться под давлением, а в 2027 фингоду капитальные затраты снова вырастут. Дополнительными рисками являются снижение облачной маржинальности из-за роста использования AI-сервисов, сохраняющийся дефицит вычислительных мощностей и возможное замедление роста Azure.

Аналитический обзор от 19.09.2025 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 31.07.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.