Международные ETF превзошли акции США — но есть ли еще потенциал для роста?

Ключевые моменты

S&P 500 последовательно опережает международные акции с конца финансового кризиса.

Благодаря падающему доллару и улучшенному прогнозу, международные акции значительно опередили в 2025 году.

Улучшение роста прибыли и привлекательные оценки означают, что хорошие времена для зарубежных инвестиций могут быть далеко не закончены.

Международные акции наконец-то продемонстрировали момент опережения по отношению к S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) в 2025 году. Но такие моменты были редкими в последние несколько лет. За немногими исключениями, акции США последовательно и стабильно опережали международные акции с момента финансового кризиса.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Но теперь похоже, что маятник может быть готов качнуться в другую сторону.

При том, что S&P 500 находится на исторически высоких оценках и по-прежнему сильно зависит от акций "Великой семерки", текущее движение от мегакэп акций может предоставить возможность для более длительного роста иностранных акций.

Текущая рыночная производительность: Международные акции против акций США

В 2025 году iShares MSCI EAFE ETF (NYSEMKT: EFA) обогнал State Street SPDR S&P 500 ETF (NYSEMKT: SPY) с разницей 31.6% против 17.7%. iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEMKT: EEM) показал еще лучшие результаты, вернув 34%.

Главным фактором не обязательно было движение от американских технологических акций, хотя это тоже способствовало. Это было движение от роста к стоимости. Рынок труда в США продолжает замедляться, и активность розничных продаж начала снижаться. Инвесторы с осторожностью относятся к дальнейшему повышению цен на дорогие акции роста и заинтересованы в чем-то более разумно оцененном для обеспечения некоторой защиты.

Это движение к стоимости, вместе с ослаблением доллара, также помогло поднять международные акции.

Инвесторы в ETF тоже обратили на это внимание. В относительном выражении международные и фондовые ETF развивающихся рынков привлекли новые средства за последний год почти в два раза быстрее, чем ETF акций США.

Аргументы в пользу роста международных акций

Иностранные акции имеют ряд факторов, способствующих их росту.

Низкие оценки: S&P 500 в настоящее время торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) около 29. Международные акции развивающихся и развитых рынков торгуются с коэффициентами 19 и 18 соответственно. Иностранные акции часто торгуются по более низким мультипликаторам, чем акции США, но текущий разрыв в оценках представляет собой привлекательную возможность для тех, кто ищет лучшую стоимость.

Экономические факторы: Фискальные стимулы в таких странах, как Германия, рост производительности и более низкий доллар могут ускорить темпы роста за границей.

Рост прибыли: В 2025 году в большинстве стран Европы и других развитых регионах наблюдался почти стагнационный рост прибыли. В 2026 году прогнозы предполагают высокий однозначный и низкий двузначный рост прибыли в развитых и развивающихся рынках. Это поддерживает фундаментальные аргументы в пользу более высоких цен на акции.

Диверсификация: Многие международные рынки значительно меньше зависят от технологий для стимулирования роста. Их воздействие на различные экономические циклы и состав секторов означает потенциально другой паттерн доходности.

Текущие риски, стоящие перед международными акциями

Хотя обстановка для международных акций улучшилась, ряд факторов риска может подорвать импульс.

Геополитический риск по-прежнему на первом плане. Глобальные торговые напряженности усилились, и любое дальнейшее увеличение тарифов, вероятно, будет препятствовать потенциальному росту. Устойчивое восстановление индекса доллара будет создавать противодействие международным акциям по отношению к S&P 500. Многие международные экономики чувствительны к циклам. Поэтому любое замедление в производственном секторе или торговле может быть особенно сильно ощутимо за границей.

Правильно ли время для международных акций, чтобы продолжать расти?

Учитывая, что акции США опережали практически без остановки с конца финансового кризиса до середины 2020-х, можно с уверенностью сказать, что международные акции давно заслужили продолжительный период опережения.

В целом международные акции 1) в среднем более чувствительны к циклам, чем акции США, и 2) демонстрируют гораздо лучшую стоимость, если учитывать такие показатели, как коэффициент цена/прибыль. Ни один из этих факторов не был полезен, поскольку инвесторы постоянно предпочитали американские технологии и рост.

Настроения начинают меняться. Ценность снова в фаворе, и сравнительно лучшие ожидания ускорения роста международных рынков могут стать тем, что наконец это раскроет.

Если иностранные компании смогут оправдать эти ожидания, это может быть еще один хороший год для международных инвестиций.

Стоит ли покупать акции iShares - iShares Msci Emerging Markets ETF прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции iShares - iShares Msci Emerging Markets ETF, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что идентифицировала, что они считают 10 лучшими акциями для покупки инвесторами сейчас… и iShares - iShares Msci Emerging Markets ETF не была одной из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего предложения, у вас бы сейчас было $414,554!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего предложения, у вас бы сейчас было $1,120,663!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 884% — это значительно превосходит рынок по сравнению с 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 16 февраля 2026 года.

Дэвид Диркин не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод