«Медвежья» неделя (рейтинг доходности фьючерсов в FORTS за неделю с 6 по 10 марта 2006 года) Агентство Derivative Expert Прошлая неделя ознаменовалась для фондового рынка полномасштабной

«Медвежья» неделя

(рейтинг доходности фьючерсов в FORTS за неделю с 6 по 10 марта 2006 года) Агентство Derivative Expert Прошлая неделя ознаменовалась для фондового рынка полномасштабной коррекцией. Поэтому покупка фьючерсов в подавляющем большинстве случаев привела бы к потере инвесторами средств. Единственными контрактами, которые могли принести прибыль держателям длинных позиций, оказались фьючерсы на курс доллара США к российскому рублю. Доходность операции по покупке мартовского фьючерса 3 марта и последующей его продаже 10 марта составила 15,7%, при том что сама цена контракта выросла всего на 0,47%. Высокая прибыльность такого «лонга» объясняется тем, что для открытия позиции по ближним фьючерсам на доллар США необходим самый низкий размер базового гарантийного обеспечения (ГО) из всех фьючерсных контрактов FORTS – около 3% от стоимости контракта, что даёт участникам рынка возможность работать с плечом 1:33. Доходность длинной позиции по июньскому фьючерсу на доллар США оказалась меньше – 8,8% из-за более высокой ставки ГО – 5% от стоимости контракта. Если валютные контракты смогли удержаться в положительной зоне, то все фьючерсы на фондовые активы принесли убытки игрокам, рассчитывавшим на рост рынка. Наименьшие потери «быки» понесли в контрактах на облигации: от -3,66% до -7,3% за неделю. Наибольший убыток по длинным позициям продемонстрировали фьючерсы на индекс РТС. Подробнее...