«Мать и дитя» может опубликовать неплохие результаты
Чистая прибыль во 2 полугодии могла вырасти на 10% на фоне роста EBITDA и чистых процентных доходов
Суханова Мария
аналитик "БКС Мир инвестиций"
Шаров Андрей
аналитик "БКС Мир инвестиций"
«Мать и дитя» планирует в понедельник, 31 марта, опубликовать результаты по МСФО за II полугодие 2024 г.
- Компания уже сообщила о хорошем росте выручки в IV квартале и II полугодии — на 14% и 17% соответственно к аналогичному периоду предыдущего года. Рост произошел за счет увеличения среднего чека, открытия и покупки новых клиник, а также постепенного повышения заполняемости госпиталей, открытых в последние годы.
- Мы ждем, что рост EBITDA отстал от выручки из-за более быстрого увеличения расходов на персонал, и что рентабельность по EBITDA снизилась. Тем не менее мы прогнозируем, что показатель вырос на 9% во II полугодии к аналогичному периоду предыдущего года.
- Мы также прогнозируем, что чистая прибыль во II полугодии выросла на 10% на фоне роста EBITDA и чистых процентных доходов.
Оценка. Ждем неплохих результатов. Мы прогнозируем увеличение всех основных показателей, несмотря на давление со стороны затрат на персонал.
Влияние. У нас «Нейтральный» взгляд на акции «Мать и дитя», учитывая текущий уровень процентных ставок. По нашей оценке, акции торгуются с мультипликатором Р/Е 7,8х на базе наших прогнозов EBITDA и прибыли на 2025 г. и с дивдоходностью 6% на горизонте года.
