Marsh & McLennan торгуется с дисконтом: стоит ли покупать сейчас или подождать?

Акции Marsh & McLennan Companies, Inc. MMC торгуются с дисконтом по сравнению с индустрией Zacks Insurance - Brokerage. Их прогнозное значение цены к прибыли составляет 19.49X, что ниже медианного значения за пять лет в 23.09X и среднего по отрасли в 19.79X.

Акции других страховщиков, таких как Willis Towers Watson Public Limited Company WTW и Aon plc AON, также торгуются по мультипликатору ниже среднего по отрасли. Willis Towers торгуется по цене 18.28, а AON — по цене 19. Однако акции Brown & Brown, Inc. BRO торгуются с премией по цене 19.96.

Ценовая динамика MMC

Акции Marsh & McLennan потеряли 6.8% с начала года по сравнению с падением отрасли на 16.8%. Сектор финансов и индекс S&P 500 по версии Zacks увеличились на 13.6% и 13.2% соответственно за тот же период.

Страховщик имеет рыночную капитализацию в $97.3 миллиарда. Средний объем акций, торгуемых за последние три месяца, составил 2.4 миллиона.

Прогнозы для MMC

Консенсус-прогноз Zacks по выручке за 2025 год составляет $27 миллиардов, что предполагает годовой рост на 10.4%. Консенсус-прогноз по прибыли MMC за текущий год составляет $9.57 на акцию, что на 8.8% выше показателя годичной давности. Консенсус-прогноз по прибыли на акцию и выручке за 2026 год указывает на увеличение на 8.3% и 5.4% соответственно по сравнению с прогнозами на 2025 год.

Аналитическое мнение о MMC

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли за 2025 и 2026 годы снизился на цент за последний месяц.

Средняя целевая цена для MMC предполагает рост

На основании краткосрочных ценовых прогнозов, предложенных 19 аналитиками, средняя целевая цена Zacks составляет $234.58 за акцию. Средняя цена указывает на потенциальный рост на 18.5% по сравнению с последней ценой закрытия.

Стабильная доходность капитала MMC

Рентабельность собственного капитала за последние 12 месяцев составила 31.9%, что является хорошим показателем по сравнению с 25.5% в отрасли. Это отражает эффективность использования средств акционеров.

Ключевые моменты для MMC

Marsh & McLennan последовательно создает прочную основу для роста, поддерживаемую широким глобальным охватом и постоянной лояльностью клиентов. На протяжении многих лет компания стабильно демонстрировала хорошие операционные результаты, при этом инновации продуктов и выход на новые рынки способствовали ее динамике.

В то же время, стремление к цифровым обновлениям и расширение в новые бизнес-области должно открыть больше возможностей. В дальнейшем руководство остается уверенным в достижении роста выручки на уровне средних однозначных процентов в 2025 году.

Большая часть недавней силы связана с подразделением Risk and Insurance Services, которое поддерживается Marsh и Guy Carpenter. Этот сегмент стабильно показывает хорошие результаты, поддерживаемые постоянными продлениями и новыми контрактами по регионам. Это остается крупнейшим источником выручки, подчеркивающим его важность для общего портфеля. Marsh McLennan Agency дополнительно укрепила эту позицию за счет целевых приобретений, привлекая региональных брокеров и специалистов по отраслям для расширения своего охвата и возможностей. Помимо органических факторов, Marsh & McLennan также использовала приобретения как ключевой способ расширения. Компания активно использовала выкуп для выхода на новые регионы, укрепления своих позиций на существующих рынках и выхода на специализированные области бизнеса. Эти сделки не только расширили масштаб операций, но и добавили глубину в портфель, что может помочь компании достичь устойчивого долгосрочного роста. Рентабельность инвестированного капитала за последние 12 месяцев составила 10.5%, что лучше среднего по отрасли в 8.7%, отражая эффективность MMC в использовании средств для генерации дохода.

Распределение богатства MMC

Marsh & McLennan подчеркивает свой фокус на акционерной стоимости через разумное управление капиталом. Дивиденды были увеличены пять раз за последние пять лет, что привело к среднегодовому темпу роста в 14.5%, при текущем коэффициенте выплаты в 35%.

Препятствия, с которыми сталкивается MMC

Хотя факторы роста остаются неизменными, растущие затраты начали оказывать давление на маржи. В последние годы операционные расходы стабильно увеличивались, в первую очередь из-за роста зарплат и выплат поощрений. Тренд роста операционных расходов ускорился до 11.8% в первой половине 2025 года, что отражает резкое увеличение затрат на компенсацию. Несмотря на то, что руководство сохраняет уверенность в достижении здоровых доходов, постоянное увеличение расходов создает проблемы для поддержания силы маржи.

На фоне растущих затрат уровни долгов остаются ключевой проблемой для Marsh & McLennan. По состоянию на июнь 2025 года компания несет долг в размере $19 миллиардов. За последние 12 месяцев ее коэффициент долга к капиталу составил 55.3%, что выше среднего по отрасли в 50.1%. Поддержание этого уровня долга требует постоянного обслуживания, и любое нарушение может повлиять на финансовую стабильность и кредитный профиль компании.

Заключение

В целом, Marsh & McLennan продолжает получать выгоду от сильного органического роста, диверсифицированного глобального присутствия и стратегических приобретений, которые расширяют ее охват и возможности. Тем не менее, растущие операционные расходы и значительная долговая нагрузка могут оказать давление на маржи и ограничить финансовую гибкость.

Учитывая снижение цен и дисконтированную оценку, в настоящее время лучше быть осторожным с акциями Zacks Rank #3 (Hold). Вы можете увидеть полный список акций Zacks Rank #1 (Strong Buy) здесь.

Руководитель исследований Zacks называет "акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор исследований Шераз Миан выделяет одну акцию, которая поднимется выше всего.

Этот лучший выбор — малоизвестная компания в области спутниковой связи. Прогнозируется, что космическая индустрия станет триллионной, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не являются победителями, но эта акция может значительно превзойти ранее установленные акции Zacks, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топ-акцию и 4 акции-претенденты

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод