MarketAxess превзошел прогнозы по прибыли за четвертый квартал и объявил о повышении дивидендов на 2,6%.

MarketAxess Holdings Inc. MKTX опубликовала скорректированную прибыль на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере $1.68, что на 1.2% превышает консенсус-прогноз Zacks. Однако, по сравнению с прошлым годом, показатель снизился на 2.9%.

Общие доходы составили $209 миллионов, что на 3.5% больше по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, выручка не дотянула до консенсуса на 1.6%.

Четвертичные результаты benefited на фоне уверенного роста общих доходов благодаря увеличению объемов торгов высококачественными, высокодоходными, развивающимися рынками и еврооблигациями. Доходы от комиссий и прирост в области технологий и посттрейдинговых услуг также способствовали увеличению. Однако рост был частично компенсирован увеличением расходов из-за повышения компенсаций и льгот, а также общих и административных (G&A) затрат.

Результаты MarketAxess Holdings Inc. Цена, Консенсус и Удивление EPS

Операционное обновление MarketAxess за квартал

Доходы от комиссий увеличились на 4% по сравнению с прошлым годом до $181.3 миллионов. Тем не менее, этот показатель не дотянул до консенсуса Zacks в размере $183 миллионов и нашего прогноза в $186.8 миллионов. Доходы от информационных услуг составили $13.4 миллионов, увеличившись на 2% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель не достиг консенсуса в размере $14 миллионов, но превысил наш прогноз в $13.2 миллиона. Доходы от посттрейдинговых услуг увеличились на 1% по сравнению с прошлым годом до $11 миллионов, в то время как доходы от технологических услуг возросли на 2% по сравнению с прошлым годом до $3.6 миллионов.

Общие расходы составили $133.4 миллионов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале из-за увеличения компенсаций и льгот для сотрудников, технологических и коммуникационных расходов, профессиональных и консультационных сборов, а также G&A расходов. Этот показатель был ниже нашего прогноза в $137 миллионов.

Чистая прибыль MarketAxess выросла на 42% по сравнению с прошлым годом до $92.4 миллионов, что выше нашего прогноза в $61 миллион. Чистая прибыль составила 44.1%, увеличившись на 1190 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

Объемы торгов MarketAxess

Объем торгов высококачественными облигациями MarketAxess составил $424.6 миллиардов в четвертом квартале, что на 6% больше по сравнению с прошлым годом, но не дотянуло до консенсуса Zacks в размере $430.3 миллиардов. ADV этого же продуктового сегмента составил $6.8 миллионов, что увеличилось на 6% по сравнению с прошлым годом и незначительно не дотянуло до консенсуса.

Объем торгов высокодоходными облигациями составил $95.7 миллиардов, увеличившись на 15% по сравнению с прошлым годом, в то время как ADV также увеличился на 15% по сравнению с прошлым годом до $1.5 миллиардов. Другой объем торгов кредитными инструментами упал на 4% по сравнению с прошлым годом до $37.1 миллиардов, в то время как ADV для этого продуктового сегмента также снизился на 4% по сравнению с прошлым годом до $597 миллионов.

Объемы торгов и ADV развивающихся рынков выросли на 15% каждый по сравнению с прошлым годом до $247.1 миллиардов и $4 миллиардов соответственно. Объем торгов еврооблигациями и ADV улучшились на 20% каждый по сравнению с прошлым годом.

Общий объем торгов кредитами составил $958.5 миллиардов, увеличившись на 11% по сравнению с прошлым годом. Общий ADV кредитов вырос на 11% до $15.4 миллиардов и незначительно превысил консенсус. Общий объем торгов по ставкам и ADV для этого продуктового сегмента снизились на 17% каждый по сравнению с прошлым годом.

Баланс MarketAxess (по состоянию на 31 декабря 2025 года)

MarketAxess завершила четвертый квартал с денежными средствами и их эквивалентами в размере $519.7 миллионов, что на 4.5% меньше по сравнению с уровнем на конец 2024 года. Общие активы составили $1.8 миллиарда, увеличившись на 1.1% по сравнению с показателем на конец 2024 года.

Компания имела $220 миллионов в непогашенных заимствованиях по своей кредитной линии на конец четвертого квартала. Общий акционерный капитал составил $1.1 миллиарда, снизившись на 17.5% по сравнению с уровнем на конец 2024 года.

Денежные потоки MarketAxess

MarketAxess сгенерировала $158.6 миллионов чистых денежных средств от операционной деятельности в четвертом квартале, что на 10% меньше по сравнению с прошлым годом. Свободный денежный поток упал на 33.8% по сравнению с прошлым годом до $75.1 миллионов.

Обновление по капиталовложениям MarketAxess

MarketAxess выкупила акции на сумму $360 миллионов в 2025 году. В декабре 2025 года руководство одобрило выкуп дополнительных обыкновенных акций на сумму до $400 миллионов. Компания затем заключила соглашение о прискоренном выкупе акций (ASR) на сумму $300 миллионов, получив первоначально 1,386,001 акцию — что составляет 80% от общего ожидаемого количества на основе рыночной цены акций на момент исполнения. Остаточная возможность выкупа составила $205 миллионов по состоянию на 31 января 2025 года.

MKTX также одобрила повышение квартального денежного дивиденда на 2.6%. Увеличенный дивиденд в размере 78 центов на акцию будет выплачен 4 марта 2026 года акционерам, зарегистрированным по состоянию на 18 февраля.

Обновление по полному году MKTX

Выручка MarketAxess составила $846.3 миллионов, увеличившись на 4% по сравнению с показателем 2024 года. Скорректированная прибыль на акцию возросла на 2% по сравнению с прошлым годом до $7.39. Операционная прибыль составила $341.8 миллиона, увеличившись незначительно по сравнению с прошлым годом.

Перспективы MarketAxess на 2026 год

Ожидается, что доходы от услуг, которые включают информационные услуги, посттрейдинговые услуги и технологические услуги, вырастут на средний процент в однозначных числах. Общие расходы ожидаются в диапазоне от $530 миллионов до $545 миллионов на 2026 год. Капитальные затраты предполагаются в диапазоне от $65 миллионов до $75 миллионов, в то время как скорректированная эффективная налоговая ставка ожидается в пределах 24% и 26%.

Финансовые цели MKTX на 2026-2028 годы

В среднесрочной перспективе MarketAxess нацелена на средний годовой рост общих доходов в диапазоне 8-9%, а также на среднее годовое улучшение операционной маржи на 75-125 базисных пунктов.

Прогнозы также основываются на ожидаемом минимальном среднем годовом росте примерно на 6% в совокупном кредитном рынке ADV и около 5% в ADV на рынке государственных облигаций США.

Ранг MKTX по Zacks

В настоящее время MarketAxess имеет ранг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рангом Zacks #1 (Сильная покупка) вы можете увидеть здесь.

Другие релизы сектора финансов

Из других игроков финансового сектора, которые уже опубликовали результаты за четвертый квартал, результаты по чистой прибыли Synchrony Financial SYF, Virtu Financial, Inc. VIRT и Truist Financial Corporation TFC превысили соответствующие консенсус-прогнозы Zacks.

Synchrony Financial сообщила о скорректированной прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере $2.18, что на 8.1% превышает консенсус-прогноз Zacks. Чистая прибыль увеличилась с $1.91 за акцию годом ранее. Чистый процентный доход составил $4.8 миллиарда, увеличившись на 3.7% по сравнению с прошлым годом. Однако он не дотянул до консенсуса на 0.6%. Доля розничных партнеров Synchrony увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом до $1.1 миллиарда в рассматриваемом квартале. Общие кредитные требования составили $103.8 миллиарда, снизившись на 0.9% по сравнению с прошлым годом.

Общие депозиты упали на 1.1% по сравнению с прошлым годом до $81.1 миллиарда. Объем покупок Synchrony вырос на 3.2% по сравнению с прошлым годом до $49.5 миллиарда. Проценты и сборы по кредитам составили $5.5 миллиарда, увеличившись на 1% по сравнению с прошлым годом. Чистая процентная маржа улучшилась на 82 базисных пункта (б.п.) по сравнению с прошлым годом до 15.8% в четвертом квартале. Кредитные требования Home & Auto на конец периода снизились на 5.4% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале. Объем покупок упал на 1.6% по сравнению с прошлым годом. Кредитные требования Digital на конец периода выросли на 2.4% по сравнению с прошлым годом. Объем покупок увеличился на 5.8% по сравнению с прошлым годом. Проценты и сборы по кредитам выросли на 5.1% по сравнению с прошлым годом. Кредитные требования Diversified & Value на конец периода увеличились на 1.8% по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале.

Скорректированная EPS Virtu Financial за четвертый квартал в размере $1.85 превысила консенсус-прогноз Zacks на 44.8%. Чистая прибыль увеличилась на 62.3% по сравнению с прошлым годом. Скорректированный чистый торговый доход вырос на 34% по сравнению с прошлым годом до $613.4 миллионов, превысив консенсус на 18.2%. Доходы от комиссий, чистые, и технологических услуг выросли на 12.1% по сравнению с прошлым годом до $157.4 миллионов. Проценты и дивиденды составили $143.9 миллионов, увеличившись на 16.3% по сравнению с прошлым годом. Скорректированный EBITDA увеличился на 55.9% по сравнению с прошлым годом до $442 миллионов.

Скорректированная маржа EBITDA улучшилась по сравнению с прошлым годом до 72.1% с 61.9%. В сегменте Market Making скорректированный чистый торговый доход составил $488.67 миллионов в четвертом квартале, увеличившись на 40.5% по сравнению с прошлым годом. Выручка этого подразделения увеличилась на 13.7% по сравнению с прошлым годом до $803.4 миллионов. Подразделение Execution Services зафиксировало скорректированный чистый торговый доход в размере $124.8 миллионов в рассматриваемом квартале. Общие доходы подразделения выросли на 15.8% по сравнению с прошлым годом до $158.2 миллионов.

Truist Financial сообщила о скорректированной прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере $1.12 за акцию, превысив консенсус-прогноз Zacks в $1.09. В предыдущем квартале компания показала прибыль в размере 91 цента. Общие доходы в квартале составили $5.25 миллиарда, увеличившись на 3.7% по сравнению с прошлым годом. Выручка не дотянула до консенсуса Zacks в $5.27 миллиарда. В квартале налоговый эквивалент NII увеличился на 3% по сравнению с прошлым годом до $3.75 миллиарда. Чистая процентная маржа (NIM) осталась на прежнем уровне по сравнению с прошлым годом на уровне 3.07%.

Чистый доход от небюджетных операций составил $1.55 миллиарда, увеличившись на 5.2% по сравнению с прошлым годом. Небюджетные расходы составили $3.17 миллиарда, увеличившись на 4.4% по сравнению с прошлым годом. Скорректированное соотношение эффективности составило 54.9%, снизившись с 57.7% в предыдущем году. Состоянием на 31 декабря 2025 года общие средние депозиты составили $396 миллиардов, немного снизившись в последовательном порядке. Средние кредиты и лизинги, удерживаемые для инвестиций, составили $324.8 миллиарда, увеличившись на 1.3% по сравнению с предыдущим кварталом. Состоянием на 31 декабря 2025 года общие необслуживаемые активы (NPA) составили $1.63 миллиарда, увеличившись на 10.6% по сравнению с прошлым годом. Однако чистые списания составили 0.57% от средних кредитов и лизингов, снизившись на два б.п. по сравнению с предыдущим годом.

Zacks называет акцию полупроводникового #1

Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально позиционирована, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на первый план, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный интеллект, Машинное обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиарда в 2021 году до $971 миллиарда к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод