"Магнит" может зафиксировать рост квартальной выручки

Завтра, 28 июля, "Магнит" опубликует финансовые результаты за второй квартал 2022 года. Мы считаем, что в отчетном квартале выручка "Магнита" могла вырасти на 36% (г/г) до 577 млрд руб. Такие темпы роста, как и в прошлые кварталы, безусловно, были частично обеспечены консолидацией результатов "Дикси". Со следующего квартала мы ожидаем увидеть более умеренную динамику роста, так как консолидация результатов "Дикси" началась с третьего квартала прошлого года. Мы ожидаем увидеть увеличение сопоставимых продаж в основном за счет повышения среднего чека. Трафик, вероятно, покажет умеренно положительную динамику за счет того, что большая доля магазинов "Магнита" – популярный формат "у дома". Мы ожидаем рентабельность по EBITDA на уровне первого квартала, 6,9% (МСБУ 17). Чистая рентабельность могла улучшиться по сравнению с прошлым кварталом из-за укрепления рубля.

"Магнит" может завтра предоставить обновленный прогноз результатов на 2022 год, а также прокомментировать свою инвестиционную программу. Хотя ретейлер, по нашей оценке, обладает достаточным запасом прочности для выплаты дивидендов, мы не рассчитываем услышать комментариев по дивидендам раньше ноября: компания исторически анонсировала дивиденды по итогам 9 месяцев и четвертого квартала.