"Магнит" эффективен - огромный рост чистой прибыли, несмотря на пандемию

Результаты 1 квартала 2021 года, согласно заявлению менеджмента "Магнита", оказались вполне ожидаемыми. В первую очередь, стоит сказать о том, что, несмотря на сложный 2020 год, "Магнит" был эффективен. При росте выручки на 5,8% (г/г), чистая прибыль показала рост на 158,8%, а рентабельность EBITDA выросла с 6,06% до 6,96% за тот же период. Достичь таких результатов удалось благодаря сильной динамике валовой рентабельности, а также жесткому контролю затрат.

Огромный рост чистой прибыли "Магнита" в 1 квартале 2021 года (в 2,6 раз (г/г)) связан не только с грамотным управлением компанией – нельзя игнорировать и низкую базу роста. Для наглядности: прибыль 1 квартала 2020 года – 4,2 млрд рублей. В то время как в последующие три квартала прибыль колебалась от 9-11 млрд рублей 1 квартал прошлого года был совсем нетипичным – отсюда и такие цифры.

При этом чистые финансовые расходы компании сократились на 31,7% - до 2,6 млрд рублей за счет снижения стоимости долга и общей суммы заимствований.

Соотношение чистого долга/EBITDA сейчас находится на уровне 1,4x по сравнению с 1,1x на конец года и 2,2x на конец марта 2020 года. Небольшой рост показателя с начала года обусловлен выплатой дивидендов по итогам 9 месяцев прошлого года.

Капитальные затраты в 1 квартале 2021 года выросли на 15,9% до 8,3 млрд рублей. Увеличение было обусловлено ускорением программы развития (407 магазинов открыты (gross) в 1 квартале 2021 года по сравнению с 321 в 1 квартале 2020 года). Ожидается, что капитальные затраты будут увеличиваться в последующие периоды в соответствии с календаризацией открытий магазинов и процесса редизайна.

Компания подтверждает свой прогноз по количеству открытий магазинов, программе реноваций и объему капитальных затрат на 2021 год, опубликованный 4 февраля 2021 года. В 2021 году компания планирует открыть около 2 000 магазинов (gross) разного формата в рамках программы органического развития и обновить около 700 магазинов. Капитальные затраты ожидаются в размере 60-65 млрд рублей.