Lumentum против Amphenol: какой акционерный капитал в области ИИ-соединений является лучшей покупкой?

Lumentum LITE и Amphenol APH стали ключевыми поставщиками для экосистемы центров обработки данных AI. Оба находятся на критически важных позициях в инфраструктурном стекe, обеспечивающем выполнение нагрузок AI в большом масштабе. Растущие капитальные расходы гиперскейлеров служат общим благоприятным фактором, увеличивая спрос на решения для высокоскоростной связи в разных областях.

Lumentum работает через оптические компоненты, которые перемещают данные на большие расстояния внутри и между центрами обработки данных. Amphenol предоставляет электронные и волоконно-оптические соединения, которые обеспечивают подачу энергии и передачу данных на короткие расстояния. По мере того как архитектуры центров обработки данных развиваются, акцент смещается на то, какой уровень связи предлагает большую масштабируемость и долгосрочный экономический потенциал. Давайте углубимся, чтобы определить, какой из них является более выгодной инвестицией сейчас.

Дело в LITE

Lumentum занимает основополагающую роль в цепочке поставок центров обработки данных AI, производя оптические и фотонные компоненты, которые обеспечивают эффективную работу высокоскоростных сетей. Его продуктовый портфель включает в себя чипы Electro-absorption Modulated Laser (EML), облачные трансиверы, оптические коммутаторы (OCS) и совместно упакованные оптики (CPO), которые совместно обеспечивают перемещение данных, от которого зависят нагрузки AI в большом масштабе. Спрос на эти компоненты изменился с циклического на структурный, поскольку гиперскейлеры внедряют технологии LITE в свои основные инфраструктурные планы.

Бизнес трансиверов становится ближайшим катализатором. Увеличение производства 800G продуктов уже в полном разгаре, в то время как переход к 1.6T происходит быстрее, чем ожидала отрасль. Чипы EML с более высокой маржой на 200 гигабит на канал занимают все большую долю в этом переходе, что позволяет Lumentum расширять как свои доходы, так и маржи по мере обновления продуктового микса. OCS добавляет к этому импульсу, с объемом заказов, превышающим 400 миллионов долларов среди разнообразной базы клиентов гиперскейлеров.

CPO набирает популярность, с коммерческими заказами, уже заключенными на первую половину 2027 года. Ожидается, что оптическое расширение заменит медные соединения в AI кластерах и представляет собой значительный неиспользованный адресный рынок с конца 2027 года.

Выручка за второй фискальный квартал составила 665.5 миллионов долларов, увеличившись на 65.5% по сравнению с прошлым годом, в то время как прогноз выручки за третий фискальный квартал составляет от 780 миллионов до 830 миллионов долларов, указывая на бизнес, где каждый продуктовый цикл добавляет новый слой дохода. Консенсус-прогноз Zacks оценивает EPS LITE на 2026 год в 7.7 долларов, что на 7 центов выше за последние 30 дней и указывает на годовой рост в 273.79%.

Цена и консенсус Lumentum Holdings Inc.

Дело в APH

Amphenol — это диверсифицированный поставщик соединительных решений, предоставляющий электронные и волоконно-оптические компоненты, которые обеспечивают подачу энергии и высокоскоростную передачу данных между центрами обработки данных AI, коммуникационными сетями и промышленными системами. Его портфель охватывает медные соединения, волоконно-оптические кабели и сенсорные решения, обслуживая широкий спектр конечных рынков, что защищает бизнес от чрезмерной зависимости от какого-либо одного сектора.

Сегмент IT datacom стал ближайшим катализатором для Amphenol, подпитываемым устойчивыми инвестициями гиперскейлеров в инфраструктуру AI. Приобретение бизнеса по соединениям CommScope расширяет волоконно-оптические возможности APH, позволяя ему охватить весь спектр соединений в центрах обработки данных следующего поколения. Эта широта предложения, охватывающая медь, оптику и подачу энергии, становится все более актуальной, поскольку архитекторы центров обработки данных сталкиваются со сложными технологическими компромиссами при переходе к каждому новому поколению систем. Ожидается, что CommScope принесет около 4.1 миллиарда долларов выручки в 2026 году, но его высокая операционная маржа ожидается, что окажет умеренное давление на краткосрочную прибыльность по мере масштабирования в рамках Amphenol.

Тем не менее, широкая экспозиция Amphenol на конечные рынки, хоть и является структурной силой, также смягчает темпы роста, обусловленного AI. Сегменты, такие как мобильные устройства и автомобили, сталкиваются с краткосрочным циклическим давлением, размывая влияние сильного импульса IT datacom на общий рост доходов.

Консенсус-прогноз Zacks оценивает EPS APH на 2026 год в 4.32 доллара, что на 8 центов выше за последние 30 дней и отражает годовой рост в 29.34%.

Цена и консенсус Amphenol Corporation

Рынок и оценка LITE и APH

За последние шесть месяцев акции LITE выросли на 370% по сравнению с умеренным ростом APH на 5.8%. Превосходство Lumentum отражает бизнес, где ускоряющийся импульс доходов, растущие заказы и углубляющиеся отношения с гиперскейлерами напрямую переводятся в рыночное признание. Умеренное повышение Amphenol отражает то, что, хотя его экспозиция к AI реальна, рынок признает, что это лишь один драйвер роста в гораздо более крупном и диверсифицированном бизнесе.

LITE против APH Рынок

Источник изображения: Zacks Investment Research

LITE торгуется по соотношению цена/выручка 12.95x по сравнению с 5.02x у APH. Премия Lumentum отражает признание рынка его структурных отношений с гиперскейлерами и продуктового портфеля, где каждый цикл добавляет компаундный слой дохода. Более низкий множитель Amphenol соответствует его более диверсифицированному профилю доходов.

LITE против APH Оценка

Источник изображения: Zacks Investment Research

Заключение

Структурные отношения Lumentum с гиперскейлерами, многоуровневый план роста продуктов и ускоряющийся импульс доходов ставят его в качестве чистого бенефициара строительства оптической связи AI, при этом большая часть его катализаторов роста все еще впереди. Диверсифицированная бизнес-модель Amphenol и широкое присутствие на конечных рынках делают его устойчивым активом для инвесторов, ценящих стабильность и последовательное выполнение на протяжении рыночных циклов.

С учетом того, что LITE имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) против рейтинга APH #3 (Держать), Lumentum представляется более привлекательным выбором на данный момент. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

#1 Полупроводниковая акция для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные подогревает следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, предоставляющие оборудование для этих гигантов, станут NVIDIA завтрашнего дня.

Один малоизвестный производитель чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые титаны вроде NVIDIA не производят. Он только начинает выходить на передний план, что как раз то место, где вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод