Lumen торгуется по сниженной оценке: время покупать акции?

Lumen Technologies, Inc. LUMN торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена-выручка за 12 месяцев 0.66X, что является дисконтом по сравнению с коэффициентом 1.67X для сектора диверсифицированных коммуникационных услуг Zacks и 3.34X для сектора коммунальных услуг Zacks.

Запасы также выглядят привлекательно оцененными по сравнению с другими конкурентами, такими как Verizon Communications VZ, AT&T T и Cogent Communications CCOI, с прогнозируемым коэффициентом P/S за 12 месяцев 1.47X, 1.57X и 0.93X соответственно.

Часто дисконтовая оценка сигнализирует о беспокойствах инвесторов относительно роста, проблем с исполнением или вопросов по балансу. Однако недооцененные акции также могут представлять собой потенциальную возможность для покупки, когда базовые показатели начинают улучшаться.

И именно здесь Lumen начинает привлекать внимание инвесторов.

С огромным акцентом на возможностях, управляемых ИИ, и снижением долговой нагрузки, компания, похоже, закладывает основу для потенциального поворота.

Итак, является ли Lumen ловушкой для стоимости или возможностью для покупки?

Давайте углубимся в это.

Устремление LUMN к снижению долговой нагрузки

После многих лет борьбы с огромным долгом, Lumen теперь активно сосредоточен на снижении долговой нагрузки. Продажа бизнеса Mass Markets по подключению оптоволокна к домам (включая Quantum Fiber в 11 штатах) компании AT&T за 5.75 миллиарда долларов наличными является определяющим поворотом.

По завершении сделки руководство использовало наличные средства и 4.8 миллиарда долларов чистых поступлений для полного погашения суперприоритетных облигаций, что позволило снизить годовые денежные расходы на проценты на дополнительные 300 миллионов долларов. Общий долг теперь снижался более чем на 5 миллиардов долларов с января 2025 года. За последние 12 месяцев Lumen провел семь сделок по рефинансированию на общую сумму более 11 миллиардов долларов.

Годовые процентные расходы были снижены почти на 500 миллионов долларов за последние 12 месяцев, что открывает огромные денежные потоки. Также была ранее устранена задолженность по вторичным займам.

Продажа бизнеса по подключению оптоволокна к домам снижает годовые капитальные расходы более чем на 1 миллиард долларов, позволяя Lumen сосредоточить инвестиции на инфраструктуре для предприятий и ИИ.

Меры по контролю затрат LUMN

Lumen превзошел свою цель по сокращению затрат на 2025 год, достигнув более 400 миллионов долларов экономии на постоянной основе. Теперь он нацелен на 700 миллионов долларов к концу 2026 года и 1 миллиард долларов к концу 2027 года.

Эта оптимизация затрат, в сочетании с улучшением структуру доходов, поддерживает прогноз по скорректированному EBITDA в диапазоне 3.1-3.3 миллиарда долларов в 2026 году, при этом руководство ожидает, что он начнет расти в этом году. На Дне инвестора, который состоялся в прошлом месяце, LUMN добавил, что работает над тем, чтобы увеличить маржу скорректированного EBITDA до примерно 30% к 2030 году с 27.1%, заявленных в 2025 году.

Долгосрочная перспектива: сделки, связанные с ИИ, и успех на рынке NaaS

Lumen переориентирует себя как "доверенную сеть для ИИ". Стратегия руководства сосредоточена на трех столпах: создание ИИ-инфраструктуры, облачное преобразование сети и расширение связанной экосистемы партнеров.

Взрывной рост рабочих нагрузок ИИ вызывает спрос на низколатентные, высокоскоростные оптоволоконные соединения между дата-центрами, облачными регионами и корпоративными клиентами, что приводит к увеличению спроса на решения Lumen по Частной Связи ("PCF") и сети как услуге (NaaS). Под влиянием значительного спроса на соединения, поддерживаемого ИИ, Lumen обеспечил в общей сложности 13 миллиардов долларов в сделках PCF к концу четвертого квартала 2025 года.

Lumen заключил сделки с различными технологическими гигантами, такими как Microsoft, Amazon, Google Cloud и Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), для предоставления сетевых возможностей для инноваций в области ИИ. Компания признала доходы в 41 миллион долларов и 116 миллионов долларов за четвертый квартал и весь 2025 год соответственно, связанные с 13 миллиардами долларов в сделках PCF.

Помимо оптоволокна, Lumen строит бизнес NaaS, и его клиентская база теперь превышает 2000. Lumen отметил, что активные клиенты NaaS увеличились на 29% по сравнению с предыдущим кварталом в четвертом квартале. Развернутые порты увеличились на 31%, а количество проданных услуг возросло на 26% по сравнению с предыдущим кварталом. Руководство остается оптимистичным по поводу Интернета по запросу, или IoD Offnet, и ожидает, что это решение поможет увеличить рыночный охват, уже продав более 900 оффнет-портов. Компания прогнозирует, что текущий цифровой рынок с учетом всех возможных клиентов в 2026 году вырастет с 23 миллиардов долларов до почти 32 миллиардов долларов к 2030 году.

На Дне инвестора LUMN отметил цифровые возможности, включая NaaS, Edge Solutions, Security и Связанную Экосистему, которые принесут от 500 миллионов до 600 миллионов долларов дополнительных доходов к концу 2028 года и от 800 до 900 миллионов долларов к 2030 году. Бизнес PCF принесет от 400 до 500 миллионов долларов повторяющихся доходов к концу 2028 года и от 550 до 650 миллионов долларов к 2030 году.

Цена акций Lumen Technologies, Inc., консенсус и неожиданность EPS

Lumen остается оптимистичным в отношении своей стратегии связанной экосистемы (с более чем 16 партнерами экосистемы, такими как Palantir, Commvault и QTS), которая дает ощутимые результаты с более чем 180 потенциальными возможностями продаж, как было отмечено на звонке по доходам за четвертый квартал.

Хотя факторы роста выглядят убедительно, риски остаются. Lumen должен поддерживать динамику экономии затрат, одновременно стабилизируя доходы и управляя своим долговым профилем.

Несмотря на снижение долговой нагрузки, долг все еще колеблется около 13 миллиардов долларов.

Более того, поскольку компания переходит к новым продуктам роста, таким как оптоволокно и облачные предложения, секулярные ветер в старом бизнесе продолжат оказывать давление на расширение верхней линии, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Более важно, руководство ожидает, что общий рост доходов произойдет только в 2029 году, что подразумевает как минимум два-три года структурного спада.

Акции LUMN в минусе

Акции LUMN разочаровали в первом квартале 2026 года, снизившись на 9.6%, что хуже роста сектора на 3.2%. Сектор вырос на 8.2%, в то время как S&P 500 упал на 5.1% за последние три месяца.

Цена производительности

Verizon и AT&T увеличили свои акции на 23.9% и 18% соответственно, в то время как Cogent снизилась на 8.6%.

Cogent является провайдером интернет-услуг Tier 1, предлагающим доступ в интернет по низкой цене и высокой скорости, частные сетевые услуги и услуги колокации с ультранизкой латентностью передачи данных. Verizon и AT&T являются гигантами в области беспроводной связи.

Ловушка для стоимости или возможность для покупки?

LUMN выравнивается с массовым ростом ИИ, облачных вычислений и цифровых телекоммуникационных услуг. Несмотря на конкуренцию в области ИИ, растущий спрос на PCF и сделки с технологическими гигантами создают прочную основу для роста. Расширение на рынках NaaS является дополнительным благоприятным фактором. Обширные сокращения затрат и дисконтовая оценка делают LUMN привлекательной инвестиционной возможностью.

В настоящее время LUMN имеет ранг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рангом #1 сегодня здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была отобрана экспертом Zacks в качестве самой любимой акции, чтобы вырасти на +100% или более в течение следующего года. Хотя не все выборы могут быть выигрышными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе.

Сегодня посмотрите на эти 5 потенциальных хитов >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

AT&T Inc. (T): бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод