Лучшие инструменты для инвестиций после снижения ставки

Сегодня, 25 июля, Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 2 п.п., до 18%. Первая реакция фондового рынка оказалась негативной, инвесторы решили зафиксировать факт ожидаемого решения регулятора.  При этом рынок сохраняет свою привлекательность и потенциал роста индекса МосБиржи. 

Бенефициарами снижения ключевой ставки и разворота денежно-кредитной политики в сторону смягчения мы считаем некоторых представителей финансового сектора. Мы выделяем акции «Сбербанка», «Т-Технологий», «Ренессанс Страхование», «Совкомбанка». Для банков начало цикла смягчения денежно-кредитных условий приведет к снижению стоимости фондирования и повышению маржинальности, а в последующем активизирует кредитную активность, позволит улучшить качество портфеля, снизить стоимость риска и потребность в увеличение резервов. Помимо этого, снижение ключевой ставки приведет к переоценке инвестиционных портфелей, что положительно отразится на доходах уже в отчетностях за I полугодие, поскольку рынок облигаций заметно вырос во II квартале.

Несмотря на уже состоявшийся приличный рост долгового рынка, на нем по-прежнему есть привлекательные для инвесторов идеи. По нашим оценкам, наиболее интересную доходность можно получить от вложений в длинные облигации с фиксированными купонами, которые продолжат расти в цене по мере смягчения денежно-кредитной политики, предлагая стабильные купонные выплаты. К интересным выпускам относим:

- Со ставкой на рост тела по мере дальнейшего снижения ставок: ОФЗ-ПД-26233, ОФЗ-ПД-26240, ОФЗ-ПД-26238.

- Со ставкой на более высокий купон: ОФЗ-ПД-244, ОФЗ-ПД-246, ОФЗ-ПД-248.