LRCX против ACMR Какой ассортимент полупроводникового оборудования лучше приобрести?

Компании Lam Research LRCX и ACM Research ACMR прочно интегрированы в цепочку поставок полупроводникового оборудования, но они работают в совершенно разных масштабах и с разными стратегическими целями. Мировая индустрия микросхем вновь набирает обороты благодаря искусственному интеллекту (ИИ) и спросу на высокопроизводительные вычисления, что улучшит перспективы этих поставщиков оборудования.

Однако, в то время как Lam Research является зрелой компанией, ACM Research - быстрорастущей компанией, извлекающей выгоду из бума производства полупроводников в Китае. Возникает вопрос: какие акции сегодня имеют более высокую стоимость и потенциал долгосрочного роста?

В пользу акций Lam Research

Исследования Lam уже давно являются основой в области производства чипового оборудования, особенно в области технологий травления и осаждения, которые имеют решающее значение для производства памяти с высокой пропускной способностью (HBM) и передовых технологий упаковки, необходимых для рабочих нагрузок искусственного интеллекта. Эти передовые технологии помогают ит-отделам использовать возможности, связанные с растущим спросом на чипы для искусственного интеллекта и центров обработки данных, которые требуют передовых технологий изготовления.

В 2024 году объем поставок Lam Research универсальных узлов gate и усовершенствованной упаковки превысил 1 миллиард долларов, и руководство ожидает, что к 2025 году этот показатель увеличится втрое и превысит 3 миллиарда долларов. Кроме того, переход отрасли к распределению электроэнергии на задней панели и обработке методом сухого прессования открывает дополнительные возможности для развития передовых производственных решений Lam Research.

Эти тенденции способствуют повышению финансовых показателей Lam Research. Во втором квартале 2025 финансового года компания сообщила о выручке в размере 4,38 миллиарда долларов, что на 16,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и прибыли на акцию (EPS) в размере 91 цента, что свидетельствует о росте на 21% (с поправкой на разделение акций). Консенсус-прогноз Zacks на 2025 финансовый год свидетельствует о сохранении стабильности в основной деятельности компании. Консенсус-прогноз по выручке и прибыли на акцию указывает на рост в годовом исчислении на 18,8% и 24,8% соответственно.

Тем не менее, Lam Research не застрахована от рисков. Напряженность в торговле между США и Китаем представляет собой серьезную проблему. На долю Китая пришелся 31% выручки во втором квартале 2025 финансового года по сравнению с 37% в предыдущем квартале. Во время последнего отчетного отчета о доходах за квартал компания сообщила, что ожидаемый объем продаж в размере 700 миллионов долларов от китайских клиентов с ограниченными возможностями не будет достигнут в 2025 году, что приведет к заметному разрыву в продажах.

Кроме того, снижение спроса на полупроводниковое оборудование со зрелыми узлами оказывает давление на литейный бизнес Lam Research. Выручка литейного производства упала с 41% от продаж систем в первом квартале до 35% во втором квартале

Источник nasdaq.com, автоматический перевод