LGI: Глобальное Распределение CEF, Алмаз В Необработанном Виде
Резюме
Lazard Global Total Return & Income Fund - это закрытый фонд, который работает с 2004 года.
Транспортное средство имеет интересную структуру с распределением капитала / Долга и иностранной валюты.
Автомобиль обладает хорошей долгосрочной аналитикой с коэффициентом Шарпа 0,49 и годовой доходностью за 5 лет, превышающей 12%.
LGI превзошла некоторых своих более известных конкурентов на мировом рынке акций как в 5-, так и в 10-летнем периоде.
Тезис
Lazard Global Total Return & Income Fund (NYSE:LGI) - это закрытый фонд ("CEF"), который работает с 2004 года. Транспортное средство имеет интересную структуру с распределением капитала / Долга и иностранной валюты. Фонд оценивает свой риск как 69,8% Акций и 28,5% Долга и иностранной валюты. Автомобиль обладает хорошей долгосрочной аналитикой с коэффициентом Шарпа 0,49 и годовой доходностью за 5 лет, превышающей 12%. За тот же 5-летний период фонд превзошел как Глобальный фонд дивидендных возможностей Eaton Vance с налоговыми льготами (ETO), так и Vanguard Total World Stock ETF (VT), которые можно считать аналогами в мировом секторе акций.
В отличие от других CEF, LGI имеет тенденцию торговать с дисконтом к стоимости чистых активов ("NAV"), который увеличивается во время периодов снижения риска. CEF в настоящее время остается неизменным по отношению к стоимости чистых активов, но мы ожидаем, что среднее значение вернется к дисконту во время следующего этапа этого медвежьего рынка. В долгосрочной перспективе текущая дивидендная доходность фонда поддерживается, а долгосрочная годовая общая доходность превышает 10%, но в настоящее время фонд использует высокий показатель ROC, чтобы компенсировать плохой год на мировом рынке акций. С нашей точки зрения, это нормально для данного транспортного средства, поскольку CEF просто преобразует прирост акционерного капитала в дивиденды. Если нет прироста акционерного капитала, то дивиденды должны откуда-то поступать, и это где-то - ROC. В долгосрочной перспективе фонд доказал свою храбрость в "хорошие годы" больше, чем компенсируя потерянную основную сумму в периоды спада, такие как 2022 год.
Нам нравится LGI и его аналитика, поскольку фонд зарекомендовал себя на глобальном рынке акций (с компонентом облигаций для увеличения доходности). Мы считаем, что в настоящее время мы находимся на ралли медвежьего рынка и ожидаем здесь еще одного этапа снижения. Мы придерживаемся мнения, что скидка LGI на NAV увеличится во время следующего этапа снижения, и в ближайшие месяцы будет хорошая точка входа в LGI. Для розничного продавца, который хочет войти в помещение, подождите, пока опустится нога, и получите скидку. Для долгосрочного владельца LGI - это надежный холдинг, который снова и снова зарекомендовал себя как очень надежный производитель.
Аналитика
Коэффициент Шарпа (
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод