Почему американские богачи продолжают богатеть

Американская экономика уже давно разделена на две части. Согласно данным Федеральной резервной системы, в 1989 году домохозяйства, входящие в 10% самых высокооплачиваемых, владели 32% всего богатства Америки. К 2025 году этот показатель вырос до 68%, пишет CNN.

У этого явления есть название: К-образная экономика. Богатые становятся еще богаче, а все остальные отстают, по крайней мере, по сравнению с ними. В последнее время буква К значительно расширилась, особенно за последние 3 года после инфляционного кризиса.

Но дело не только в том, сколько люди зарабатывают: важно то, чем они владеют и как тратят свои деньги.

Чистая стоимость активов

Верхняя часть списка "К" растет быстрее. Чистый доход самых высокооплачиваемых американцев растет значительно быстрее, чем у всех остальных.

Совокупный рост реального чистого капитала в разбивке по группам доходов с первого квартала 2023 года

Хорошие новости: американцы всех уровней дохода разбогатели за последние 3 года! Однако состояние состоятельных американцев растет гораздо быстрее, чем состояние американцев со средним и низким уровнем дохода. Состояние 1% самых богатых людей выросло на 30% за последние 3 года. Состояние 40% среднего класса за тот же период выросло менее чем на 10%.

Почему? Все сводится к трем основным факторам: рынку жилья, фондовому рынку и инфляции.

Жилье и акции

Богатые американцы владеют большинством ипотечных кредитов и акций

20% самых обеспеченных людей владеют более чем тремя четвертями американских акций и более чем половиной ипотечных кредитов

Более половины общей стоимости жилья в Америке принадлежит 20% самых богатых людей, и эта цифра резко возросла за последние несколько лет. А с ростом ипотечных ставок американцы с низким доходом оказались лишены возможности осуществить «американскую мечту». В настоящее время лишь 20% стоимости жилья в Америке принадлежит этим 20%.

Ситуацию еще больше усугубляет тот факт, что сразу после пандемии, когда ипотечные ставки упали до исторически низких уровней, американские домовладельцы, рефинансировав свои ипотечные кредиты, высвободили 430 миллиардов долларов за счет собственного капитала в недвижимости. Это дало домовладельцам значительное экономическое преимущество.

Более трех четвертей финансовых активов Америки, включая акции, принадлежат 20% самых богатых людей, а более четверти — 1%. Индекс S&P 500 вырос на 86,2% за последние 3 года. В то же время, наличные деньги в среднем приносили менее 1% прибыли в год в последние годы.

Доступ к лучшим инвестиционным возможностям всегда был привилегией. Будьте на шаг впереди. Новые инвестиционные идеи каждый месяц — будьте в курсе самых топовых инвестиционных продуктов «Финама». Эксклюзивные предложения для квалифицированных инвесторов, скрытые от широкой аудитории. 

Инфляция

Инфляция не одинакова для всех. Американцы испытывают разную инфляцию, в зависимости от уровня их доходов

Разница между инфляцией по доходной группе и общей инфляцией

Американцы с разным уровнем дохода по-разному переживают инфляцию. Товары первой необходимости, на которые американцы с низким доходом тратят большую часть своих доходов (особенно жилье и продукты питания), подорожали по сравнению с товарами, которые покупают более состоятельные американцы. Со временем это дает свои плоды: по данным Федерального резервного банка Миннеаполиса , в период с 2005 по 2023 год фактические потребительские цены выросли на 57% для 20% самых бедных слоев населения и всего на 46% для 20% самых богатых.

Расходы

Богатые американцы стали тратить больше и более быстрыми темпами. Люди с низким доходом сократили свои расходы после инфляционного кризиса, в то время как люди с высоким доходом тратили больше.

Изменение роста расходов на процентный пункт по сравнению с январем 2023 года

Американцы, зарабатывающие менее 40 000 долларов в год, сократили свои расходы начиная с января 2023 года и лишь в сентябре 2024 года снова начали придерживаться прежнего уровня. За последние три года их расходы с поправкой на инфляцию выросли всего на 1,3% — по сравнению с 7,6% у домохозяйств, зарабатывающих 125 000 долларов и более.

Значительные потребительские расходы высокооплачиваемых слоев населения привели к росту общего спроса на товары и услуги, что способствовало поддержанию более высоких цен на некоторые товары и услуги для всех американцев.

Таким образом, у состоятельных американцев не просто больше денег, у них больше возможностей для приумножения своего богатства, чем у менее обеспеченных американцев: у них есть доступ к рынку недвижимости и фондовому рынку, недоступный для американцев с низким доходом. И они в большей степени защищены от инфляции.

* Графики - Дэвид Голдман, CNN