Летом курс рубля уверенно вернется на уровни выше 90 за доллар

Преобладание проинфляционных рисков в связи с высоким спросом на товары и услуги говорит в пользу увеличения ключевой ставки. ЦБ вероятно в качестве базового сценария рассмотрит повышение ставки на 100 базисных пунктов до 17%. Опции оставить ставку неизменной, равно как и увеличить ее сразу на 200-300 базисных пунктов, выглядят маловероятными, хотя и будут «на столе» в ходе обсуждения. Для этих решений пока отсутствуют веские основания, подтвержденные накопленной статистикой и прогнозами.

Ставки по вкладам, в случае решения регулятора повысить ключевую ставку, также будут корректироваться в сторону повышения. Многие банки уже стали повышать ставки ввиду того, что стал реализовываться сценарий более долгого сохранения высокой ключевой ставки (и даже ее роста), чем прогнозировалось ранее.

Рост ключевой ставки выступит фактором поддержки курса рубля, однако его влияние будет ограниченным. Главным же фактором, определяющим курс национальной валюты, выступит экспортно-импортный баланс. Не стоит сбрасывать со счетов и снижающиеся доходы от экспорта на фоне снижения нефтяных котировок. С высокой долей вероятности, летом курс рубля уверенно вернется на уровни выше 90 руб/доллар.