"Лента" явно интереснее других компаний сектора

Лента показала хороший рост выручки за 2025-й год и увеличила прибыль акционеров на 55% г/г. Основа роста - увеличение торговых площадей на 16,6% (в т.ч. за счет сделок M&A) и LFL-продаж на 10,4%. Компания планирует удвоить бизнес за следующие 3 года, поэтому дивидендов пока ждать не стоит, и впереди, вероятно, еще будут сделки M&A. В январе 2026 года компания завершила сделку по покупке «OBI Россия».

Рентабельность по скор. EBITDA почти не изменилась и составила 7,6%. Рентабельность по чистой прибыли у компании намного выше, чем у Магнита и Х5, благодаря низкому чистому долгу. Чистый финансовый долг составил всего 48,8 млрд р (ND/EBITDA = 0,6), что среди крупных ритейлеров является очень низким показателем.

Что касается оценки и привлекательности акций, то компания торгуется с P/E = 7,2. Не могу сказать, что это дешево и интересно относительно рынка (особенно на фоне отсутствия дивидендов и высокой ставки безриска), но Лента явно интереснее других компаний сектора, особенно если её стратегия будет успешно воплощаться в жизнь.