Квартальные результаты и прогнозы NVIDIA вновь заметно превзошли ожидания
NVIDIA, крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров, представил очень сильные финансовые результаты за 3-й квартал 2026 фингода с окончанием 26 октября.
Выручка выросла на 62,5% г/г до рекордных $57 млрд и превзошла консенсус-прогноз на уровне $54,9 млрд. Кроме того, выручка показала подъем на 22% в поквартальном выражении. Драйвером роста остается сегмент решений для центров обработки данных, выручка которого подскочила на 66,4% до $51,2 млрд. В компании отметили сохранение активного спроса на ее высокопроизводительные решения, прежде всего со стороны крупных провайдеров облачных сервисов. При этом главной движущей силой стали ускорители на обновленной архитектуре Blackwell Ultra. Также руководство компании сообщило, что продажи предназначенных для Китая чипов H20 были незначительными. Продажи в сегменте игровых GPU поднялись на 30,1% г/г до $4,3 млрд, в сегменте профессиональной визуализации – на 56,4% до $760 млн, в сегменте решений для автомобильной отрасли – на 31,8% до $592 млн.
Скорректированный показатель EBITDA NVIDIA в 3-м финквартале увеличился на 62,1% г/г до $38,5 млрд, а скорректированная прибыль на акцию – на 60,5% до $1,30 и на 4 центов опередила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.
Баланс NVIDIA остается прочным. Компания завершила 3-й финквартал, имея на счетах $60,6 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $8,5 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $23,8 млрд, направила $1,6 млрд на капвложения и вернула акционерам $12,7 млрд за счет выкупа собственных акций и дивидендов. При этом в конце 3-го финквартала у компании оставалось $62,2 млрд в рамках действующей программы buyback.
NVIDIA: основные результаты за 3-й квартал и 9 месяцев 2026 фингода (млн $)
| 3К26 | 3К25 | Изменение | 9М26 | 9М25 | Изменение | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка, в т.ч. | 57 006 | 35 082 | 62,5% | 147 811 | 91 166 | 62,1% |
| игровой сегмент | 4 265 | 3 279 | 30,1% | 12 315 | 8 806 | 39,8% |
| сегмент датацентров | 51 215 | 30 771 | 66,4% | 131 423 | 79 606 | 65,1% |
| проф. визуализация | 760 | 486 | 56,4% | 1 870 | 1 367 | 36,8% |
| автомобильный сегмент | 592 | 449 | 31,8% | 1 745 | 1 124 | 55,2% |
| Скорр. EBITDA | 38 504 | 23 754 | 62,1% | 93 223 | 62 593 | 48,9% |
| Скорр. чистая прибыль | 31 767 | 20 010 | 58,8% | 77 444 | 52 199 | 48,4% |
| Скорр. EPS, $ | 1,30 | 0,81 | 60,5% | 3,16 | 2,10 | 50,5% |
| Операционный денежный поток | 23 750 | 17 629 | 34,7% | 66 530 | 47 460 | 40,2% |
| Рентабельность по EBITDA | 67,5% | 67,7% | -0,2 п.п. | 63,1% | 68,7% | -5,6 п.п. |
| Рентабельность по чистой прибыли | 55,7% | 57,0% | -1,3 п.п. | 52,4% | 57,3% | -4,9 п.п. |
Источник: данные компании
В 4-м финквартале с окончанием в январе руководство NVIDIA прогнозирует выручку на уровне $65 млрд плюс/минус 2% (против консенсус-прогноза $61,7 млрд), что означает рост на 65% г/г по центральной точке диапазона. При этом в компании по-прежнему не рассчитывают на получение значимой выручки в Китае.
Как заявил глава NVIDIA Дженсен Хуанг, «продажи Blackwell зашкаливают, а облачные GPU распроданы». По его словам, спрос на вычислительные мощности в мире растет в геометрической прогрессии, а экосистема искусственного интеллекта быстро расширяется − появляется все больше разработчиков базовых моделей, все больше стартапов в области искусственного интеллекта, и этим охватываются все больше отраслей и все больше стран. «Искусственный интеллект проникает повсюду, делает все и сразу», − отметил он. Хуанг также считает, что опасения инвесторов по поводу пузыря ИИ безосновательны. «С нашей точки зрения это нечто совершенно иное», − сказал он, добавив, что компания много лет предупреждала, что ИИ изменит все, и сейчас эта технология достигла переломного момента.
Задумались о покупке акций NVIDIA? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group. Статус квалифицированного инвестора откроет вам доступ и к другим уникальным и эксклюзивным продуктам «Финама»..
Инвесторы весьма благожелательной встретили отчетность NVIDIA и заявления руководства – акции компании сегодня на премаркете прибавляют порядка 5%. Между тем данные бумаги с начала года подскочили в цене почти на 40% и, на наш взгляд, находятся вблизи справедливого уровня в данный момент. В связи с этим мы подтверждаем рейтинг «Держать» для них и сохраняем целевую цену $186,7.
*Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 20.11.2025.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.