Квартальные дивиденды "ФосАгро" оказались выше прогнозов

"ФосАгро" (PHOR: LI; ВЫШЕ РЫНКА; РЦ $34,2/ГДР) вчера представила финансовые результаты за 4К21 по МСФО – выручка и EBITDA в целом соответствуют консенсус-прогнозу. Положительным сюрпризом стали квартальные дивиденды, размер которых оказался выше нашего прогноза и ожиданий рынка. "ФосАгро" планирует направить на дивиденды 50,5 млрд руб., или 390 руб. на акцию при дивидендной доходности на уровне 6,6%. Совокупный размер рекомендованных дивидендов за 2021 г. составляет 114,5 млрд руб., что соответствует дивидендной доходности на уровне 15% по году. Сильные дивидендные выплаты отражают уверенность менеджмента в текущем состоянии рынка удобрений и финансовом состоянии компании.

Начало 2022 г. характеризуется сохранением высокого спроса на фосфорные удобрения благодаря раннему возобновлению закупок DAP/NPK со стороны Индии вследствие низких объемов запасов и увеличения субсидий на закупку удобрений. Ограниченные объемы экспорта из Китая продолжают оказывать поддержку ценам на удобрения.