Квартальная отчетность не смогла удержать акции "Сбера" от снижения
Посмотрим на бумаги Сбера, цена акций которого накануне обновила минимумы с июня 2023 г.
Даже квартальная отчетность не смогла удержать бумагу от общерыночного снижения. Чистая прибыль компании немного превысила прогнозы рынка, подтвердив ожидания по прибыли на 2024 г. на уровне 1,6 трлн руб.
Стоит признать отчетность Сбера за 9М24 вполне позитивной: чистая прибыль выросла до 1,23 трлн руб. (+6,8% г/г), рентабельность капитала превысила 25%. Понятно, что в свете ультражёсткой ДКП в отчетном квартале замедлилась потребительская активность клиентов и темпы роста розничного кредитования. Хотя динамика кредитования корпоративных клиентов осталась на высоком уровне.
Важно, что:
- совокупный кредитный портфель увеличился до 44,6 трлн руб. (+6,5% за квартал);
- средства клиентов выросли до 42,9 трлн руб. (почти +5%);
- средства физлиц увеличились на 2,8%, а корпоративных клиентов — на 8,6%.
Мы рекомендуем покупать бумаги Сбера долгосрочно. Считаем, что дивиденды за 2025 год с выплатой в 2026-м могут быть существенно выше аналогичных размеров за 2024-й.
Рост вовлеченности клиентов и частота использования цифровых каналов Сбера могут стать мощным триггером роста доходов. Количество розничных клиентов превысило 109,5 млн: из них 89 млн получают выгоду от использования обновленной программы лояльности СберСпасибо, а более 17 млн — участники флагманской подписки СберПрайм. В сентябре ей исполнилось 4 года, а количество подписчиков за квартал увеличилось на 3,4 млн благодаря улучшению условий по транзакционным сервисам.
Комментарии